美匯在中美貿易拳來腳往下成為了市場的避風港，美元近月持續走強，受困於脫歐談判的英鎊，以及準備年底“收水”的歐元，都見1.31美元和1.15美元的年內新低。走弱的還有人民幣，兌美元匯價逼近6.65關口。有外匯分析員相信，近日可能有中資大行出手力托人民幣，若人民幣下半年跌至6.8水平的話，不排除人行將採取更明顯的干預行動。
貿易戰企債違約夾攻人幣
星展高級經濟師周洪禮認為，近日有大型國有銀行大規模買入人民幣及沽出美元，以防止人民幣貶值情況惡化。他指出，中美貿易摩擦升溫，是人民幣6月急跌的主因，即使最後雙方談妥，但中美的貿易順差肯定大為收窄，人民幣同樣要面對貶值壓力。
另一方面，人行為增加市場流動性，相信會繼續向市場“放水”，中美息差將會收窄，令大量資金由人民幣轉投其他貨幣，再加上內地的債券違約個案急增，同樣都使人民幣下半年傾向下行。目前市場似在測試人行對人民幣貶值的容忍程度，一般相信，當人民幣見6.8水平的話，人行就會調整中間價，以維持匯率穩定。
除人民幣外，英鎊下半年走勢同樣令人關注，英國目前在脫歐談判上未佔優勢，但英倫銀行轉趨強硬，令市場對英國8月加息的預期，由早前不足五成上調至約65%。這將有望支持英鎊年底前重上1.38美元水位。BMO Capital歐洲外匯策略主管加羅認為，英國沒有讓英鎊進一步走弱的理據，但鎊匯短期走勢，仍要看較廣泛的美匯指數表現，目下美匯的強勢銳不可當。
脫歐政局動盪不利英鎊歐元
至於歐元，復甦的道路不如美元般穩定，儘管歐央行打算年底停止資產買債計劃，但在息率政策上卻審慎，表明會維持目前的超低基準息率至明年9月，加上歐洲部分國家的政局動盪，恐怕下半年或下試1.12美元水位。
相對之下，美匯仗美國經濟前景強勁，以及聯儲局加息較預期頻密的支持，美元將維持強勢，再加上中美貿易緊張關係，市場普遍增持美元資產作避險的需求有增無減。阿布扎比證券陳欣預料，下半年至明年，美元都會走強，先試98的阻力，美元及英鎊走勢都看高一線，建議不妨買入英鎊。
來源：香港文匯報 |
