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第三轮“量化宽松”前景不被看好

http://www.chinareviewnews.com   2011-09-20 01:10:46  


三轮量化宽松的目标略有差别,但它们实际都是一脉相承,用通俗的话可以形容为实行“钱海战术”,将大批量美元现金投放市场,以增加流动资金的方式促进产出和消费,挽救美国经济。
  中评社香港9月20日电(特约评论员 王名舟)从7月底国会共和、民主两党围绕财政预算赤字上限的争斗不休,到9月8号奥巴马总统在国会演讲宣布将实行4470亿美元就业促进计划,美联储要推动第三轮量化宽松(QE3)的决策在经过一系列密鼓紧锣的舆论造势后,可能于近期正式公布。与推出QE1是为了回购大量因次贷危机造成的银行不良资产、QE2是为了刺激实体经济早日恢复不同,QE3的目的将主要放在促进美国国内就业和提振消费者信心上。虽然实行这三轮量化宽松的目标略有差别,但它们实际都是一脉相承,用通俗的话可以形容为实行“钱海战术”,将大批量美元现金投放市场,以增加流动资金的方式促进产出和消费,挽救美国经济。

  由于QE1(2008年11月-2010年5月)和QE2(2010年8月-2011年6月)实行后效力不彰,反映美国经济的关键指标如GDP指数、就业率、消费者信心指数、房屋销售指数等均表现不佳,许多经济界人士对即将出台QE3丧失信心,不认同它是一种可以继续使用的刺激经济复苏的灵丹妙药。可是鉴于美国经济自次货危机以来面临进一步收缩的风险并未解除,美联储主席伯南克考虑到在维持接近于零的低利率时通胀指标尚温和可控,推出QE3便成为他的应时之选。

  专家们之所以不看好QE3,其理由主要在如下三点:

  第一是从全球经济的层面上思考,QE3可能严重阻碍各国经济的复苏进程。一般认为,在过去三年已实行过QE1和QE2的背景下,大量美元热钱已开始在全球泛滥,如果继续推行QE3,则无疑将叠加更多热钱推高能源资源和原材料、稀有及贵重金属的价格进一步上涨,继续推高经济产出成本,造成全球性通货膨胀;而全球性通货膨胀恶化将继而引发各国财政紧缩,将全球经济引向滞胀循环,世界经济可能堕入长期衰退。目前通货膨胀的苗头在领先全球经济的新兴市场国家已经露出端倪,印度及中国的物价指数(CPI)近年节节攀高,其中尤其是食品价格上涨,已成为当局必须遏制的首要任务。 


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