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中评:美联储QE3.5经济刺激 隐患不小

http://www.chinareviewnews.com   2013-01-10 00:35:00  


美联储推出了货币刺激“新政”,用新一轮的宽松货币政策来替代年底到期的“扭曲操作”。
  中评社北京1月10日电(评论员 余翔)近期,美联储推出了货币刺激“新政”,用新一轮的宽松货币政策来替代年底到期的“扭曲操作”。根据美联储公开市场委员会发布的政策声明,“扭曲操作”到期后相关操作将不再延续,联储将用效力更强的“量化宽松”政策取代,从2013年初开始每月增加450亿美元的长期国债购买。在购债比例上,5-10年期国债的比重将占68%,10-20年期国债比重占2%,20-30年期国债比重占27%,操作重点是压低中长期国债收益率。由于该政策不设规模上限和截止日期,与第三轮量化宽松政策“QE3”同属“无限量”的开放式宽松货币政策,因此有机构和媒体称其为第四轮量化宽松政策“QE4”。

  在笔者看来,货币刺激“新政”并非是在延长“扭曲操作”的同时,推出的新的宽松政策,且从规模上看,与“扭曲操作”每月的“卖短期、买长期”操作规模一致,都是450亿美元,因此算不上新一轮的量化宽松政策,但由于美联储是用效力更强的政策工具“量化宽松”政策来置换“扭曲操作”,因此称此“新政”为“QE3.5”将更为合适。

  美联储在继今年9月推出第三轮量化宽松货币政策“QE3”之后,3个月内再次动用QE政策工具,表明美国经济仍存在相当的复苏风险,美联储希望继续保持对经济的刺激。按照美联储的计划,从2013年1月起,“QE3.5”将和“QE3”政策相叠加,每月购债规模850亿美元,将有效防止债券市场因需求不足而出现剧烈波动。
 


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