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香港富豪齐撤在港资产:精钱撤 笨钱接

http://www.chinareviewnews.com   2013-10-16 09:49:07  


  中评社香港10月16日电/10月14日,周一。香港富商控制的企业王国出售主要资产或分拆业务上市的消息,近日时有所闻;最引人注目的,自然是长和系放售百佳分拆屈臣氏,以及电能实业安排旗下港灯业务独立挂牌。

  据《21世纪经济报道》援引香港信报报道,市场焦点虽尽在李嘉诚身上,但长和系绝非唯一部署透过出售资产套现的上市集团。新世界发展、鹰君、合和,不是已完成分拆旗下酒店资产,便是积极筹备酒店╱物业公开招股。另一边厢,创兴银行和永亨银行控股家族过去两个月先后证实与潜在买家进行可能触发全面收购的洽商。

  永亨值3倍市账率?

  李嘉诚加速撤离香港、本地“钱庄”卖剩东亚以至大地主看淡后市之声,一时间不绝于耳。撇开公说公有理的政治因素不谈,但凡交易,皆由一买一卖构成,有seller自然有buyer。

  李嘉诚向以买卖时机拿捏准绳见称,廖冯二氏则为香港银行世家,卖盘消息虽从未间断,但香港中小型银行对上一次股权易手,发生于2008年6月,卖方为永隆银行,买家则是招商银行,交易作价高达市账率PB3倍。未几,金融海啸爆发,由老牌银行家族控制的本地中小型银行,海啸前后估值大异,并购消息虽不断传出,但只闻楼梯响,未有任何协议落实。

  买与卖都是一个商业决定,对错得由时间来证明。作为局外人,值得研究的是买卖双方背后的动机。李嘉诚近期的连串动作,引来坊间许多揣测,但他一手放售处于饱和状态的本地零售生意,另一手则重整系内架构,既套现减债又为进一步拓展欧洲电讯业务创造条件;加上李氏在上海自由贸易区成立后,围绕香港处境的评论难言乐观,长和系近期动作之多虽令市场眼花缭乱,但论者对李氏连串举动背后的玄机,掌握得仍比较清楚。

  值得探讨的是构成交易的另一方——买家——的动机。在这一节上,非但长和系资产竞购者的动向必须注意,正在洽购永亨、创兴控制性股权的潜在买家,其意向同样大有讨论价值。

  百佳的可能买家,据报已由八个财团减至四个,竞购者不是外国零售巨企(澳洲Woolworths、泰国卜蜂、日本Aeon),便是母公司乃大型国企的华创。至于永亨、创兴的潜在买家,前者包括澳纽银行集团(ANZ)和国寿;后者则盛传为越秀集团。与百佳的情况一样,中小型银行的竞购者不是外资便是中资。对香港这个已没有“大茶饭”可吃,作为走进内地的跳板,优势也逐渐变得模糊的市场,外资╱中资真的见香港富豪所未见、乐于汝出货我接货吗?
 


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