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掃描二維碼訪問中評網移動版 未來,新財富的爆發點在哪? 掃描二維碼訪問中評社微信
http://www.CRNTT.com   2017-02-17 08:01:16


  瑞信研究院從2010年起發布《全球財富報告》,2016年的報告引起了中國不少財富管理機構的特別關注,因為中國財富出現了三個下降:中國家庭財富總量7年來第一次下降;中國成年人平均財富7年來第一次下降;中國擁有100萬美元淨資產以上的百萬富翁數量7年來第一次下降。瑞信認為,中國家庭財富縮水的主要原因是股價調整和貨幣貶值。

  中國人的財富增長會不會遭遇拐點?正在出現哪些新變化?我和一些專業人士進行了交流,也翻閱了一些報告,做了一些研究,得出了以下結論。

  結論一:從2000年至今是中國人財富高增長的強周期。

  根據數據顯示,2000-2016年中國成人的平均財富從5670美元增長到22864美元,翻了兩番;中國家庭財富總量僅用15年就完成了從6.3萬億美元到23萬億美元的增長,同樣的增幅美國花了33年。

  超級富豪的增速更是驚人。2000年以來全球超高淨值個人的數量增加了216%,而中國增加了100倍。

  財富管理機構的數據也印證了中國財富大爆炸的趨勢,如工商銀行私人銀行管理的高淨值個人財富在2012年為4000多億元人民幣,而2016年速增長到12000多億元。

  結論二:中國人財富高增長的最大驅動力是房地產、資本化和人民幣升值。

  不動產是中國家庭財富的最主要體現,不動產價格的上升是中國人財富增長的最大驅動力。以上海為例,2016年如果剔除共有產權房和動遷安置房等保障性住房,市場化的新建商品住宅平均銷售價格分別為:內環內87547元/平方米,內外環間62265元/平方米,外環外26778元/平方米。和2000年的3000元/平方米均價相比,令人瞋目結舌。

  資本市場也是財富的放大器,2000年中國的GDP首次突破1萬億美元,當時中國資本市場有1086家上市公司,年末總市值占GDP的48.48%,只有四五千億美元規模。而目前A股上市公司已經3000多家,其中創業板從2009年10月30日首批28家掛牌到目前已經580家左右。2016年底A股總市值為55.68萬億元,相當於8萬億美元左右。此外,新三板已經有1萬多家企業,其中95%左右都是民營企業。

  資本市場極大地膨脹了這些創業者和企業高管的財富,也讓從天使投資到二級市場的眾多投資者賺取了豐厚利潤。

  最後,如果以美元計價,由於過去十幾年人民幣相對美元有很大升值,中國人的財富上升更快。2005-2015年人民幣兌美元匯率升值約33%,人民幣實際有效匯率升值超過40%。

   結論三:中國的財富增長仍將繼續,但增速正在放緩,進入“新常態”。

  多家財富管理機構的調研顯示,中國無論是普通百姓還是高淨值人群,對於財富管理的需求都很旺盛。財富管理機構的研究顯示,由於經濟下行壓力的傳導,全社會生產性投資的回報率不斷下降;加上股市調整,樓市調控,且不少中心城市的房價在2015年第四季度到2016年前三季度上漲過快;再加上人民幣貶值預期的加強,所有這些因素導致最近一兩年中國的財富增長速度明顯放緩。

  一家大型財富管理機構認為,從管理資產的規模來看,每年的增速已經從40%、50%回到20%多,接下來可能回到10%甚至個位數增長。與此同時,理財產品的收益率也明顯下了一個台階。
 


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