中評社北京2月22日電／最新數據顯示，保證金在春節後累計淨流入達998億元。與此同時，截至2月20日，兩市兩融餘額已增至8994.53億元，逼近9000億元整數關。半個多月來，伴隨大盤一路飄紅，市場風險偏好出現明顯回升，融資客紛紛將目光投向鋼鐵、建築材料、采掘、汽車等周期性行業及國防軍工板塊。
代表著高風險偏好的兩融資金餘額正在持續回升。Wind數據顯示，在春節後的12個交易日中，融資資金有10天出現淨流入。截至2月20日，兩融餘額增至8994.53億元。
兩融餘額曾在2016年年初的市場大跌中快速下降，於去年2月初跌破9000億元關口。去年8月至9月，兩融餘額曾短暫地回到9000億元以上，但未能站穩。在經過了“十一”假期的休整後，兩融餘額在10月上旬重新發力，隨著市場環境的快速轉暖，於10月18日再度突破9000億元，並在9000億元上方足足維持了3個月。此後，受春節假期效應及市場環境的影響，兩融餘額在今年1月18日重新回落至9000億元以下。
在去年10月兩融餘額重返9000億元期間，市場也出現明顯回暖。其中，以“中字頭”基建股為代表的多只個股在融資資金的持續推動下表現搶眼。在目前兩融餘額再度逼近9000億元之際，融資客又在追逐哪些行業和個股？
上證報記者統計發現，在去年四季度和今年2月兩融餘額衝擊9000億元的過程中，鋼鐵行業成為融資餘額增長最快的行業。數據顯示，去年9月30日至10月18日，鋼鐵行業融資餘額增幅為9.28%，位居全行業首位；今年2月以來，鋼鐵行業融資餘額增幅達到12.71%，同樣高居首位。
事實上，商品價格的波動能夠在一定程度上反映行業基本面的變化。數據顯示，上期所螺紋鋼主力合約價格自去年下半年以來持續走高，本周二盤中再度刷新階段高點，自去年9月30日以來累計漲幅高達58%。國金證券認為，在供給側結構性改革持續推進的大背景下，2017年鋼鐵行業的核心邏輯仍為供給端的去產能，在需求不出現大風險的前提下，去產能的推進有望繼續推動行業產能利用率的提升，進而令企業盈利出現顯著改善。
除鋼鐵行業外，建築材料、采掘、汽車等行業也同樣受到融資客的追捧，意味著傳統的周期性行業正受到越來越多杠杆資金的關注。
同時，融資資金對於國防軍工板塊的態度也有所改變。去年9月30日至10月18日，在兩融餘額大幅增長的背景下，國防軍工卻成為唯一一個呈現融資淨賣出的行業，在眾多行業中顯得格格不入。而今年2月，國防軍工板塊融資餘額增幅為7.32%，在所有行業中位列第五，顯示融資客對於這一行業的看法更為積極。
從國防軍工板塊內個股的融資餘額變化上看，多只央企背景的軍工股融資餘額增長更為明顯，這也與市場今年普遍看好的改革主線較為吻合。其中，中國船舶、中國重工、中直股份、航天電子4只個股今年2月以來融資淨買入額均高於1.2億元。融資資金的快速流入也推動了股價的強勢表現。
從另一項數據來看，保證金上周淨流入195億元，連續三周保持淨流入，春節後累計淨流入額已達998億元。歷史數據顯示，2013年至2016年，春節之後保證金分別持續淨流入1178億元、1040億元、1.01萬億元、2835億元。縱向對比來看，資金可能還有繼續流入的空間。
（來源：上海證券報） |
