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掃描二維碼訪問中評網移動版 人民幣中間價報價或加逆週期因子 掃描二維碼訪問中評社微信
http://www.CRNTT.com   2017-05-26 22:41:22


  中評社北京5月26日電/近日有市場傳聞稱,人民幣對美元中間價報價商在報價模型中將加入逆週期因子。對此,中國外匯交易中心26日表示,外匯市場自律機制匯率工作組確實考慮在人民幣對美元匯率中間價報價模型中引入逆週期因子。專家表示,這樣或可適度對衝市場情緒的順週期波動,緩解外匯市場可能存在的“羊群效應”。

  新華社報道,匯率根本上應由經濟基本面決定,但在美元指數出現較大幅度回落、中國主要經濟指標總體向好的情況下,人民幣對美元市場匯率多數時間都在按照“收盤價+一籃子”機制確定的中間價的貶值方向運行。

  招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,最近美元指數回落,中國出口同比增速明顯加快,按理說人民幣應相對走強。但事實上,人民幣中間價並沒有充分體現這些新變化,說明人民幣匯率中間價形成機制仍有待完善。

  專家表示,當前中國外匯市場可能仍存在一定的順週期性,容易受到非理性預期的慣性驅使,放大單邊市場預期,進而導致市場供求出現一定程度的“失真”,增大市場匯率超調的風險。針對這一問題,部分人民幣對美元匯率中間價報價商通過一些具體的模型設置予以矯正,已在過去一段時間的中間價形成中有所反映。

  去年6月,由銀行間外匯市場成員組成了外匯市場自律機制,管理人民幣匯率中間價報價行為,並在外匯交易中心設立秘書處。此次外匯市場自律機制秘書處表示,以工商銀行為牽頭行的外匯市場自律機制匯率工作組總結相關經驗,並經進一步研究討論,建議在中間價報價模型中增加逆週期因子。外匯市場自律機制已召開會議,討論並認可工商銀行提出的人民幣匯率中間價模型調整方案。

  交行金融研究中心高級研究員劉健認為,人民幣對美元匯率中間價報價模型中引入逆週期因子,有助於適度對衝市場情緒的順週期波動,合理引導市場預期,遏制市場非理性炒作行為,緩解外匯市場可能存在的“羊群效應”,從而避免人民幣匯率劇烈波動。
 


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