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泰國一家工廠的工人推著一車紗線。泰國週三下調了利率,稱原因是經濟增長放緩。 |
用一句話來概括今年年初時針對新興市場的被認可投資策略就是“不要投資”。
然而過去八週,發展中國家股市飆升近13%,主要是因為美國準備推遲加息時間;美國加息會導致資金流出新興市場。新興市場貨幣和債券也上漲,一些國家和公司因此獲得良機整頓財務狀況,為利率上升做準備。
但這一上漲也許只是暫時現象。
投資者和分析師稱,未來幾個月發展中國家面臨的挑戰可能會重新浮現,每個國家面臨的挑戰不盡相同,其中包括債務水平較高、其他新興市場貨幣全線上漲但本國貨幣貶值、政治動蕩以及對大宗商品出口的依賴等。
投資者和分析師稱,匯率水平比股市更能反映經濟基本面狀況,從中能夠看出從現在到年底市場會有何種表現。
截至週二,MSCI新興市場貨幣指數自3月份以來上漲4.7%,但仍較六個月前的水平低3.5%。土耳其、馬來西亞和南非等經濟持續惡化的國家限制了指數上行。
令新興市場受益的不僅有美聯儲的按兵不動,還有歐洲和日本央行大規模的刺激性貨幣政策。
儘管市場上揚,但許多新興市場的經濟卻面臨困難。受出口疲軟和大宗商品價格持續下跌拖累,新興市場經濟增速已降至2009年以來的最低水平。
低迷的經濟和大宗商品價格的下跌也衝擊了企業利潤狀況,通常情況下企業盈利是股票價格的一個關鍵推動力。一些分析師預計,在未來的收益季,發展中國家許多公司表現都將遜於預期,從而遏制股市漲勢。
(來源:華爾街日報) |