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掃描二維碼訪問中評網移動版 澄清中國債務問題的幾個誤區 掃描二維碼訪問中評社微信
http://www.CRNTT.com   2017-05-28 14:37:39


  中評社北京5月28日電/債務問題是經濟社會發展中一個重要問題,近年來我國債務問題受到較大關注。國際評級機構穆迪近日調低我國主權信用評級,一個理由就是認為未來幾年我國杠杆率將上升,並影響信用指標。

  由於債務問題涉及政府債務、企業債務、家庭債務等諸多方面,並和經濟發展關係密切,需要全面深入分析才能看清“廬山真面目”。當前我國杠杆率處於什麼水平,是否存在債務風險?關於中國債務問題外界有哪些認識上的誤區?記者就相關問題採訪了專家學者。

  總杠杆率是高還是低

  對於我國總杠杆率水平,國內外有關機構研究得出的數據大致相同。穆迪在評級報告中援引國際金融協會數據,中國政府、家庭和非金融企業構成的經濟體系整體債務在去年年底占GDP256%。中國社會科學院對近年來我國總杠杆率的研究結果也處在大致的水平。

  256%的數字看起來有些嚇人,但與世界主要經濟體比較,我國總杠杆率水平並不高。根據國際清算銀行(BIS)最新數據,截至2016年三季度末,我國總體杠杆率為255.6%,而同期美國為255.7%,英國為283.1%,法國為299.9%,加拿大為301.1%;同為東亞國家的日本為372.5%;主要發達經濟體平均為279.2%,都高於中國的水平。

  從變化趨勢看,我國總杠杆率上升速度明顯放緩。根據BIS數據,截至2016年三季度末,我國總體杠杆率同比增幅較上季度末下降2.5個百分點,連續兩個季度保持下降趨勢;環比增幅較上季度末下降1.3個百分點,連續3個季度保持下降趨勢。

  由此可以看出,我國總杠杆水平僅位於主要經濟體的中等水平,且正趨於穩定。“同時應注意到,與主要經濟體相比,我國經濟增長依然強勁,這是我國信用實力的基本面。”中央財經大學教授喬寶雲說。

  上海財大公共政策與治理研究院副院長鄭春榮認為,此次穆迪公司評級理由過於簡單、片面,未能反映中國經濟發展與政府信用的實際情況。

  “我國正處在城鎮化進程,政府債務的資金主要用於基礎設施建設,將有助於降低企業成本,促進經濟發展。這部分債務資金雖然沒有直接的商業回報,但有著很好的社會回報率,這與其他一些國家債務資金主要用於解決經常性財政收支缺口,有著根本性的不同。”鄭春榮說。
 


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