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| 對於人行是否會跟進美聯儲真正加息，業內分歧較大。受訪專家認為，中國現在還不具備加息的條件。網絡圖片 |
在美聯儲昨日上調聯邦基準利率25個基點後，人行緊跟美聯儲加息步伐，在公開市場上調了7天逆回購中標利率5個基點（BP）。另據報道，人行昨日也全面上調了常備借貸便利（SLF）利率，隔夜、七天和一個月升幅均為5個基點。受訪專家認為，人行昨日在公開市場的操作是順應市場的變化，與去年美聯儲加息後人行的反應一致，但這次的調整相對溫和，態度非常明確。此外，從多個層面分析，目前人行不具備上調存貸款基準利率的條件。
順應市場變化作出調整
美聯儲一如市場預期，昨日宣布加息25個基點，聯邦基金利率上調至1.5%－1.75%。同時，美聯儲宣布年內還將加息兩次，但2019年－2020年的加息速度將加快。人行方面，昨日在上調7天逆回購利率5BP的同時，也上調了常備借貸便利（SLF）利率，隔夜、七天和一個月升幅均為5個基點（BP），至3.40%、3.55%和3.90%。
對此，中國銀行國際金融研究所研究員範若瀅認為，市場將該舉措理解為是對美聯儲剛剛加息的正常反應，表明人行跟隨加息的意味較為明顯。她分析，2018年初以來，資金供求保持平穩，結構性緊張局面有所緩解。
交通銀行首席經濟學家連平在接受記者採訪時則認為，人行上調公開市場利率，是順應市場的變化，與去年美聯儲加息後人行的反應一致，但這次的調整幅度為5個基點，低於市場預期，屬於調整中的最低限度，透露出中國的貨幣政策跟美聯儲是否加息的關係並不存在很強的同步關係。因為基準利率沒變，所以並不是像一些分析人士理解的那樣亦步亦趨地進行實際上的加息。
營造適宜貨幣金融環境
昨日逆回購到期1600億元，人行在公開市場淨回籠1500億元。中信證券明明解讀稱，春節以來，推動市場上漲的原因不是其他，就是流動性過度寬鬆。在此背景下，市場甚至出現明顯的加槓桿跡象，昨日人行開啟兩會以來最大單日淨回籠量，特別是對比去年每次加息都放量投放，這才是最關鍵的信號。“人行昨日還給出了一個關鍵句‘約束非理性融資行為’，這一點在此前幾次上調利率時都未出現，說明人行對目前市場過度期待利率下行以及加槓桿操作的關注。從回購利率來看，5BP雖然總體溫和，但結合前面兩個信號來看，趨勢和態度更重要。”
人行昨日的公告同時提到，今年以來人行加強預調微調和預期管理，維護銀行體系流動性合理穩定、鬆緊適度，引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長，這與公開市場操作利率小幅上行相結合，有利於為供給側結構性改革和高品質發展營造適宜的貨幣金融環境。
在匯率方面，範若瀅表示，隨著美聯儲縮表、加息進程推進，對人民幣匯率造成持續壓力，本次人行跟隨加息有利於維護人民幣匯率的穩定。
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