CNML格式】 【 】 【打 印】 
【 第1頁 第2頁 】 
歐銀拒兜底 意大利超級預算案須三思
http://www.CRNTT.com   2018-10-15 10:41:10


  上周的美股強震無意外引發骨牌效應,不但歐亞股市沒能忍住慘痛哀嚎,意大利股市更索性上演“熊出沒”,令該國飽受爭議的預算危機再度放大到世人面前。

  超級預算案或蝕信譽評級

  上周四,歐股受美股暴跌拖累跌至20個月低位。其中,意大利FTSE MIB指數跌幅高達1.8%,較今年5月24544點的高位跌超20%,進入技術性熊市。但值得注意的是,美股強震僅為令意股趴低的最後一根稻草,投資者近期對該國債務違約風險的擔憂才是主導因素。當前,意大利10年期國債與德國10年期國債收益率息差已升破3%,凸顯該國違約風險升至新高度。幾年前希臘陷入債務危機時,其10年期債券收益率曾達到4.64%,而同期的西班牙和葡萄牙僅為1.59%和1.95%。

  今年6月,由民粹黨五星運動和極右翼黨派聯盟黨組成的意大利聯合政府上台後承諾推動經濟增長,並於9月27日確定將2019年預算赤字佔GDP比重的目標設定為2.4%。但這不僅遠超歐盟為上屆意政府設定的今明兩年1.6%和0.8%目標,也高於歐盟此前建議的1.5%-1.7%區間。故該預算案一經推出,便立即引發歐盟委員會及意大利歐元區合作夥伴的質疑和擔憂。歐盟委員會主席容克直批意大利完全不遵守諾言,希望該國政府遵守歐盟規則,避免危及歐洲團結。意大利預算監管機構也拒絕接受,認為其顯著偏離結構性赤字規則。

  作為歐元區第三大經濟體,意大利高達2.3萬億歐元的公共債務已佔到GDP的132%,在歐盟內部僅次於希臘,但該國經濟卻長期處於低增長水平。近幾年,為維持意大利較低的融資利率,歐央行一直在買入該國國債。目前意大利新政府支出的8%用於支付債務利息,但任何超過2%的財政赤字比例都可能增加負債率,從而推高政府和民間借貸成本,最終殃及經濟增長。顯然,新政府的預算目標已完全將兌現競選承諾置於經濟的可持續增長之上。

  而市場更擔心的是,若新政府執意推行其預算計劃,意大利的信譽評級將會被下調,屆時,其評級距離“垃圾級”將僅有一級之遙。意大利銀行的資產負債表上有3750億歐元的政府債,該國政府一直依靠這些國家債券作為抵押來獲得歐央行的貸款,其中包括價值2500億歐元的長期貸款。若意大利最終失去其投資級評級,該國將無法獲得歐央行的正常貸款,也將不適用歐央行的債券購買刺激計劃。
 


【 第1頁 第2頁 】 


掃描二維碼訪問中評網移動版 CNML格式】 【 】 【打 印掃描二維碼訪問中評社微信