中評社香港5月15日電／美國進一步向中國貨品加徵關稅，中國隨即反制，可能又將重新談判，尋求共識，市場料貿易戰將曠日持久，投資者需要重新部署資產。匯豐研究發表報告，指中美雙方在股市低迷下，反而會更合作，相信雙方也傾向避開最壞的情況重演。該行認為，若要減少投資風險，地產、基建及資訊科技是應規避的板塊，因為該類股份對外匯風險最敏感，而金融及能源股則具較強防守性。
金融及能源股最具防守性
香港文匯報報道，該行指，在去年的國際資金配置可見，優質的藍籌尤其是金融股、消費股及工業股等下跌時，皆有買盤湧入，而房地產、運輸及資訊科技股份，則最受匯率的風險所影響，故呼籲投資者應該規避，相反，金融股及能源股則最具防守性。
報告又指，環球投資者關注中國或轉向壓低人民幣匯價，以作為抵消關稅影響的手段，去年4月至10月，貿易戰初開打期間，人民幣匯價累積下跌10%。故此，匯控下調今年第二季及第三季的人民幣兌美元匯價至6.95水平。
大摩：美衰退風險扼殺牛市
此外，摩根士丹利的首席股票策略師Mike Wilson說，若貿易局勢持續升級，無可避免將衝擊美國企業盈利，企業原已面臨成本上漲問題，這或使美國經濟陷入衰退。Wilson在報告指，經濟衰退的風險正大幅增加，這正是扼殺牛市的最致命因素。
雖然上周的調整，幫助推動風險回報更接近於均衡水平，但非常確信收益預期仍然過高，股市下行的空間比上行更大。
Wilson認為，汽車、電器設備和機械、紡織品、計算機及電子產品，以及化學品、大宗商品等，最受美國提高對華貨品關稅所影響。至於哪個板塊可以避險，Wilson說，相對小型股份，他更看好大型股，對高估值、處於周期尾端的股票，應保持戒心。 |
