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| 所謂“格林斯潘看跌期權”，即防範資產價格下跌的一種期權，在現任美聯儲主席耶倫名下已被稱作“耶倫看跌期權”。 |
美國股市很安靜。安靜得有些過頭。即便按照8月份的標準衡量，標準普爾500指數也極其平靜，波動幅度為20多年來該月最低水平。
很多指標都在昭示這種平靜。實際波幅已跌至1995年9月份觸及的水平；當時，在經歷了一系列痛苦的加息後，美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）開始逐步降息。標準普爾500指數周一小幅走低，該指數在過去30個交易日中只有五個交易日的漲跌幅度超過0.5%，與1995年10月以來的最低水平持平。同時成交量萎縮幅度也遠超夏季假期的一般水平。
很多人認為，這種淡靜是各國央行向困難重重的市場大舉注資所帶來影響的又一體現。當你可以悠閑地坐收股息並且相信決策者會提供支持時，為何還會擔心？但缺乏擔憂本身往往是令人擔憂的一個理由。
反映期權成本的引伸波幅已隨實際波幅一起下跌，CBOE VIX指數上周五跌至2014年夏季觸及的水平，當時這段平靜期因當年10月份的債券恐慌性搶購而終結。此前波幅極低的時期出現在2011年初，隨後美國差點違約並失去了AAA評級地位；此外還出現在2007年1月份，此後幾個月，貝爾斯登公司(Bear Stearns Cos.)旗下兩家對沖基金的垮台成為信貸危機的導火索。
除了夏季假期，還有其他影響因素。市場很少這麼平靜，標普500指數過去半個世紀震盪幅度更小的次數只有十多次。據1928年以來的數據顯示，這種水平的波動只在從1951年美聯儲不再對債券收益率設限到1971年美國總統尼克松廢除美元和黃金掛鉤的這段時間裡才經常出現。
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