靈猴獻瑞，猴年最後一周港股勁升474點，收復百天線及突破兩萬三關口;然而，上周雞年首個星期，新春假期下港股只有三個交易，但全程跌足三天。受累聯儲局議息後美匯指數曾一度創兩個半月新低，財新中國1月份製造業PMI遜預期及加上特朗普黑癲鵝新政的憂慮，港股一度跌穿二萬三，最終收報23129.21點，全周跌231點(0.99%)。
靈猴獻金桃之後，雞年在首周未能報喜。全周恒指在22997至23439點之間上落，波幅只有442點，比前周的536點上下波幅大為收窄。國指全周亦連跌三日，累挫120點(1.23%)收於9683.23點。港股上周主板日均成交為551.13億元，比前周減少6.4%。A股上證綜合指數在新春假期後上周五正值立春啟市，新年首個交易日初鳴，惟仍弱勢未改，收跌19點(0.6%)，報3140.17點。
上周五美股再闖二萬關，港股亦憑憧憬養老金正式入市運作而上揚，恒指乘勢從10天均線淺蹲起躍。雖A股未見新春喜慶市況，但國指仍喜迎立春後的升市，周二亦能保持升勢。
券商股前景佳
廣發証券(1776)先前公布，去年上半財年業績，收入錄得136.54億人民幣，按年下降43.1%，原因是內地市場行情震蕩走勢，股市交易量萎縮，純利更倒退52.1%至40.3億元人民幣。其後廣發証券亦公布，第三季淨利潤21.55億元人民幣，同比增長8.81%，每股盈利亦有0.28元;期內營業收入50.62億元，按年跌23.79%。
據市場數據顯示，2016年全年內地上市公司併購交易總量超過4300宗，併購交易總額達3萬億元人民幣，比對2015年增加3.89億元。2016年全年，87家從事上市公司併購重組財務顧問業務的券商中，財務顧問業務市場份額前十的券商分割了併購市場超七成的併購規模，佔總市場份額達72%。廣發証券去年的併購重組項目交易總金額也超過1000億元，排名亦有所上升，從2015年的第7名升至2016年的第5名。雖然內地監管政策仍存在一定不明朗性，但預料任何新政主要也旨在降低整體行業的系統性風險，亦不會對券商個別業務有嚴重影響，反而在監管框架操作確立之後，將會更有利行業平穩發展。廣發証券預測市盈約13倍，息率約為5.6%，估值合理。股份可於16.5元水平作吸納，待A股春暖回揚。
（來源：香港商報 作者，孫瀚斌 日發證券副總裁） |
