摘要：用於衡量市場情緒的美銀美林賣方預期指標創六年新高，依照歷史經驗，隨後12個月美股殖利率為正的機率高達93%，“2018年將是令人興奮的一年。市場情緒將是更加重要的驅動力。”
美股牛市進入第八年，華爾街非但沒有畏懼，樂觀程度還升至六年最高水平。
美銀美林用於衡量華爾街策略師股票配置的賣方預期指標（Sell Side Indicator）顯示，截至2017年12月31日，指標讀數創出2011年以來新高。
美銀美林表示，其賣方預期指標一直以來都是一個可靠的衡量指標。目前，該指標顯示市場依然熱情高漲，尚未出現賣出信號：
股市情緒過去16個月迅速修復，將指標進一步推入“中性”區間。
該行稱，標普500指數當前股息殖利率接近2%，這意味著未來12個月殖利率或為10%，指數或升至2935點。
就在2018年首個交易日，三大股指收盤走高，納指首次收於7000點上方。標普500指數報收於2695.81點，道瓊斯工業平均指數收於24824.01點。
歷史經驗表明，以往美銀美林賣方預期指標處於當前水平甚至更低之時，隨後12個月股市殖利率呈現正值的機率高達93%：
市場樂觀情緒已經在2017年形成了，我們認為，2018年將是令人極度興奮的一年。市場情緒將是這一年更加重要的股市驅動力，促使投資者買入。
美國股市和量化策略部門負責人Savita Subramanian在周一發布的報告中稱，標普500盈利預期修正率創出了五年最大漲幅，這繼續表明美股短期回報率將非常強勁。
儘管大盤持續上漲，認為股票估值過高的投資者數量前所未有地高，但權衡投資者焦慮情緒的CBOE VIX“恐慌指數”對這一切似乎坐視不理，始終徘徊在歷史低位：2017年VIX指數累計下跌21%，平均收盤價11.10，不僅是1986年創立以來的最低水平，而且幾乎只有過去三十多年間年度均值20的一半。
不過，美銀美林還警告，儘管股指短期內大機率上行，但過去的表現不一定代表未來，美股中期下行風險正在上升：
儘管目前的讀數距離62.8的賣出閾值相距遙遠，但如果當前的勢頭持續下去，市場有可能在2019年1月觸及這一門檻。（來源：钜亨網） |
