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恒生資管:恒指料離“見底”不遠
http://www.CRNTT.com   2021-09-17 11:46:33


薛永輝稱,現時恒指市賬率約1.11水平,參考過往數據,每當恒指市賬率跌至1倍時,恒指就會見底。(香港文匯報)
  中評社香港9月17日電/香港文匯報報道,踏入第4季,港股輾轉向下,恒生投資管理董事兼投資總監薛永輝昨表示,現時恒指市賬率約1.11倍水平,跟疫情擴散初期相若,而參考以往數據,料恒指現時水平已相當接近見底,相信指數下行空間有限,不過短期表現或較為波動,預計要到明年相關監管政策逐漸清晰,屆時市況才較為明朗,他亦預期今年餘下時間內地A股表現將好過港股。

  受到內地強監管政策影響,今年以來港股及A股表現跑輸歐美股市。薛永輝指出,參考過往數據,每當恒指市賬率跌至1倍時,恒指就會見底,回顧去年疫情擴散時期,當時恒指市賬率一度跌穿1倍。而按他推算,當恒指今輪跌至23,800點水平時,市賬率將重返1倍,而恒指昨收報24,667點,意味現時恒指水平已相當接近見底。

  內地加強監管 科網股仍受壓

  他又指,在過去一季,中國對某些行業推出不同程度的監管措施,這些都對不同行業的公司,尤其是對互聯網及科技公司的中短期表現有所影響,其中有個別估值已偏低,不過從公司的預測盈利來看,相信這些公司仍保持其長遠增長能力。

  薛永輝亦預期A股走勢或好過港股,主要受內地政策向中小企傾斜影響,加上有較多受惠於內循環的板塊及高科技製造業,料所受的政策風險相對較細,加上越來越少政策保護大型企業,以免進一步壟斷市場的預期下,料A股表現會較好。

  明年隨著監管風暴相對清晰,政策或出現鬆綁令市場信心增加,屆時A股和港股表現或會好轉,明年預測市盈率分別約為13倍和11倍,仍遠較美股市盈率約20倍便宜。問到美聯儲日後重啟加息對港股影響,他認為今年港股表現已跑輸其他地區,加上在中美貿易戰後,資金來港亦變得小心,因此若美國日後加息最直接受影響將是美國股市。

  看好受惠內地戰略發展板塊

  至於板塊方面,薛永輝建議投資者可留意受惠於中國長遠戰略發展的板塊,看好板塊包括受惠於內循環的內需股,如高質素非必需消費品包括體育用品、家電等,以及長遠戰略發展相關的行業,如高科技產業,同時看好環境保護政策相關的股票包括新能源生產、新能源車動力電池製造、新能源汽車製造等。但相對看淡傳統能源、電訊及互聯網服務平台、教育股。

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