中評社香港11月25日電／長江基建（1038）及電能實業（006）的合倂“大刁”觸礁收場！在近半數電能實業股東反對下，長建未能成功合倂電能，亞洲首富李嘉誠今年雄心勃勃的資產重組收官之作宣告失敗。分析認為，長建出手太低惹來電能股東強烈反彈，致使他們投下反對票，兩家公司今早複牌後，股價或會受壓。
近半電能股東否決議案
香港商報報道，對於長建電能未能成功合倂，長建發言人稱對此感到可惜，並強調提出的合倂建議是一個“真誠的方案”。電能實業亦回應指，對投票結果感到失望，但尊重股東意向，公司將作內部商討，以決定下一步行動。
長建及電能昨晚公布，出席電能實業法院指令會議的獨立股東當中，多達49.23%的股東反對合倂議案，只有50.77%的股東投贊成票。由於未能達到最少75%獨立股東贊成的門檻，故即使合倂議案獲長建股東大比數通過，在近半數電能股東反對下，長建亦未能如願合倂電能。根據現行規定，議案被否決後，長建需在一年之後，方能再次提出合倂方案。
獨立基金聯手反對
分析認為，長建電能合倂難產，主因是獨立基金聯手反對所致，雖然長建已提升換股比例，但始終與基金界預期的水平仍有差距，故議案被否決並不意外。分析又指，即使小股東聯手反對，但由於股數佔比遠不及基金股東，加上目前已取消“數人頭”制度，通過與否全靠股數而定，故今次合倂失敗，很大程度是基金股東“發功”所致。
長江基建主席李澤钜、電能實業主席霍建寧以及長建副主席葉德銓離開股東會會場時，均沒有回應記者提問。合倂議案的焦點，在於長建提出的換股比例。李澤钜在長建股東會上指，合倂並非志在必得，他的責任是提出公道作價，“若胡亂出價，相信股東亦不會放過他。”“壓價收購”或成失敗主因匯盈證券董事謝明光接受本報訪問時稱，長建提出的換股比例，基本上是“壓價收購”，在出手太低之下，股東無奈否決議案。
謝明光預計，長建股價或跌回提出合倂議案時前的水平，至於電能實業亦因為環球市場進入加息周期，在基金換碼下，股價亦會同告受壓。
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