在馬雲（Jack Ma）原本所預想的2017年需要面對的所有事項中，特朗普（Donald Trump）當選美國總統並非其中之一。
主要顧慮是特朗普對中國不利的世界觀所產生的風險。阿里巴巴集團（Alibaba Group， BABA）的投資者格外擔憂的地方也正在於此，畢竟這家電商巨頭的目標是半數收入來自中國以外的市場。特朗普的意外獲勝重創了美國和中國的科技類股，而馬雲締造起來的這個商業帝國的受害方式也與眾不同。其規模之巨、在中國內地的滲透程度之深以及全球化雄心之大都將阿里巴巴推到了特朗普式假想的風口浪尖。阿里巴巴因而成為既能反映中國經濟增速變化、又能折射中美關係的一個獨特風向標。
然而，真正的寒意源自身為候任總統的特朗普在紐約特朗普大廈 （Trump Tower）指出了將要履行的一些競選承諾。他指責中美貿易拖垮美國、威脅要對中國產品徵收45%的關稅，並有意把中國列為匯率操縱國。如果這些威脅成真，短期內有可能拉低美國的經濟增速。從中長期來看，特朗普的“美國優先”口號可能令馬雲的“美國夢”變成噩夢。
特朗普在阿里巴巴雙十一購物節三天前當選美國總統，這引發了無數疑問以及許多無法估量的事情。雖然中國互聯網巨頭騰訊控股有限公司（Tencent Holdings Ltd.， TCEHY）和百度在線網絡技術公司（Baidu.com Inc.， BIDU）面臨特朗普勝選帶來的創傷，但這兩家公司的業務集中在中國國內。相比之下，阿里巴巴的業務與美國的相關性要大得多。分析師們關於無需擔憂的一些 論點（例如國際銷售額只佔到阿里巴巴總銷售額的10%）掩蓋了貿易緊張給阿里巴巴全球速賣通（AliExpress）帶來的不利影響，對天貓 （Tmall）來說也面臨同樣的沖擊。中國商家透過全球速賣通平台向美國消費者銷售產品。一些美國品牌透過天貓平台向中國消費者銷售產品。
此外，還有阿里巴巴的“可變利益實體”（VIE）結構問題。VIE結構在赴美上市的中國科技公司中很常見。特朗普談到將針對企業海外利潤實施稅收優惠政策，鼓勵美國企業匯回海外利潤。此舉對股東回報政策來說意味著什麼，這還是個未知數。
華盛頓的冷靜派會佔據上風嗎？誰也說不準。現在，馬雲的團隊正專注於在快速增長的發展中市場擴大市場份額。從中長期來看，特朗普的孤立主義學說可能會危及阿里巴巴為海外零售商與中國牽線搭橋的計劃。有理由相信，中國政府將利用報復性關稅予以回擊。
（來源：華爾街日報 本文譯自《巴倫周刊》） |
