美國所謂的供給學派鼓吹減稅可以刺激經濟增長，經濟增長以後稅收就會增加，所以不但不會有財政赤字，還會有財政盈餘。這是個神話，里根和老布什都試過，不僅沒有成功，還把美國經濟做空了。在里根總統任職期間，減稅幅度倒回去一半，美國聯邦政府財政收入大幅下降，國債增漲近三倍（從9970億美元升至2.85萬億美元），這導致美國從世界最大債權國淪為最大債務國，成為里根任期內“最大的失望”（greatest disappointment，里根語）。現在特朗普 還要再次推行，相信會比里根輸得還要慘。
一、先要明白經濟增長的動力是什麼
首先，要明白經濟增長的動力到底是什麼。其實經濟增長的動力分兩種，發展中國家，尤其是中國，經濟增長主要依靠科學技術進步——科學技術進步以後，生產力提高，加上基礎設施建設，推動物質生活的提高，生產又進而增加。但是，因為生產的增加是投資帶動的，所以中國增加的生產大部分不是自己消費，供出口，出口賺的錢再進行投資，因此才有中國經濟的高速度增長。
投資，方向要正確。比如中國前30年為了國防，不得不投資在軍工領域，軍工提高了中國的科技能力，但錢賺不回來，所以那時民眾勒緊褲腰帶，過得很辛苦；後來30多年，中國打開國外市場，出口賺了錢，改進基礎設施，經濟得以高速增長。兩種都是投資帶動，但是投資在什麼地方是有講究的。投資在可以擴張市場的地方，老百姓生活就能改善；投資在剛起步的基礎工業、軍工等領域，民眾生活實際上改善不大，但是國力得到了增強。
而發達國家情況就不同了，現在的美國、歐洲國家早已不是第一次、第二次工業革命初期時的樣子。比如說美國，當年投資修鐵路，帶動經濟高速發展，而投資帶動的時候，因為沒有競爭能力，所以搞保護主義，這一情況持續到二戰前。
二戰以後，美國經濟發展速度降下來，很重要的一個原因是美國大量投資科研，用於軍工打仗，但打仗只燒錢不賺錢，不能增加生產。生產增加部分，靠消費拉動，但是西方經濟增速也由此越來越慢，因為消費增長受西方福利負擔牽制。福利包袱越大，社會越平穩，但是發展速度越慢。
所以大蕭條開始，美國羅斯福總統就改變了政府先前採用的“看不見的手”的政策——若市場繼續主張“看不見的手”，是沒辦法擺脫經濟危機的。因此，羅斯福政府借戰爭的機會大規模投資基礎設施，包括美國的高速公路都是那時候修的。勞保福利制度則是借越戰的機會建起來的。美國同時打越戰和搞社會福利，然後持續出現貿易逆差，美元和黃金在1970年脫鈎了。
從1950年代到1980年代，整個西方國家（包括英美在內）的趨勢都是一樣的，都是增加累進所得稅。從富人那裡掙錢補貼窮人，所以福利是擴大的。在這段時間里，西方社會之所以穩定，一個很重要的原因是依靠很高的所得稅來補貼福利。
而里根搞減稅，主要措施有兩項：第一項，把最高的個人所得稅，從70%降到50%，然後降到38.5%；第二項措施倒是有效的，把稅收的檔次從十五個等級減為四個等級，這受到很多人歡迎。但是他減稅的經濟效果怎麼樣？第二年，美國政府的稅收就下降了6%，經濟立刻陷入衰退。從1980年代以後，美國越減稅，福利越困難。
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