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亞股“熊來了” 3年坐穩過山車
http://www.CRNTT.com   2018-10-25 13:27:39


  中評社香港10月25日電/美銀美林:19個熊市指標已觸發14個。

  香港文匯報報道,亞洲股市昨日繼續波動,一度進入技術熊市,但由於A股和港股尾市企穩,才讓亞洲的基準股市指數止跌反彈,亞洲股市暫未步入熊市。美銀美林報告指,標誌熊市的19個指標中,已有14個被觸發,警告今年“過山車式”的波動,可能會持續至2021年。

  港股本周來大起大落,前日大插800點後,昨表現反覆,全日高開低走,續跌96點至25,249點,連跌兩日累插903點。亞洲主要股市昨早亦曾大跌,無論是MSCI明晟亞太區指數,抑或富時亞太指數,早段曾較1月下旬的高位跌兩成,技術上“熊來了”。但值得注意是,A股走勢還是“進一步,退兩步”,料亞洲股市短期內進入熊市的機會仍相當大。

  恐慌指數攀升 美牛市將完 

  投行美銀美林警告,標誌熊市的19個指標,有14個已被觸發,包括VIX波動率指數(恐慌指數)攀升至20以上,以及愈來愈多投資者認為股市會持續上升。該行指出,投資者需要考慮從09年3月開始的牛市,是美國史上最長牛市,目前正準備“消亡”。

  美加息速度將超經濟增長 

  美銀美林表示,近期10年期美債收益率飆升,引發市場對借貸成本上升的擔憂,該行提醒華爾街,聯儲局的加息速度要快於經濟增長的速度。近期公佈業績的美國企業,利潤增長都令人擔憂,市場逐漸相信,企業的利潤增長將在今明兩年開始減速,經濟放緩和減稅影響漸弱,是盈利減速的主因。

  但美銀美林指出,目前尚未觸發的熊市指標,包括投資者未有過度興奮,導致市場過熱,以及銀行未廣泛收緊信貸條件等。該行又指,根據過往記錄,當熊市指標觸發比例達到目前的程度,標普500平均會再漲多21個月後,才會達到高峰。故此,該行估計,市場的“過山車”走勢可能會持續到2021年。

  不明朗多 業績多不符預期 

  以美銀美林的看法,亞洲股市距離入熊市,只有一步之遙,而市場目前還充斥眾多的不明朗因素,包括中美官員對兩國走出日益加深的貿易戰愈來愈悲觀,各方對中美領導人的會晤成果指望也越來越低;美國開始制裁沙特阿拉伯;聯儲局官員繼續支持加息,並警告稱太多的刺激會讓經濟過熱。

  此外,愈來愈多企業的業績不符市場預期,也愈來愈多分析師建議投資者增持現金,而亞洲區的科技股、半導體股走勢疲弱,高估值股份的回調,也直接推低了亞洲股市,市場普遍預料MSCI明晟亞太區指數,以及富時亞太指數,都會於短期內進入正式熊市。

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