最為嚴重的是，由於阿根廷推行比索與美元強化掛鈎單一匯率機制，容易受到美元波動的影響，2018年的“股債匯三殺”與此次危機如出一轍，加之國內經濟體量小，無法擺脫美元的操縱和影響，美元稍有風吹草動，便不能幸免。同時，阿根廷資本項目基本開放，經常項目的長期逆差加之薄弱的外匯儲備和高額外債，導致其國際收支非常脆弱，只能不斷借新債還舊債。美聯儲加息後，資本外流趨勢無法避免，貨幣匯率承受貶值壓力。對於新興國家，尤其貨幣與美元掛鈎，債務也是美元為主的情況下，傳導速度會非常快。加之國內經濟形勢不斷惡化，出口受阻，上述因素叠加影響下，有限的外匯儲備無法償還到期債務，不可避免地導致危機爆發。
此外，高福利加重了財政赤字及債務負擔，也是誘發國內經濟金融衰退及危機爆發的一個重要因素。
由此，阿根廷出現“股債匯三殺”給全球新興市場國家再次上了生動的一課，也給予了有效的金融啟示：
一是擺脫金融經濟危機，最好不要過度依賴單一匯率機制，不宜將匯率過高地綁定某一國家的單一匯率機制上，必須實施與多種貨幣掛鈎的匯率機制，以保持足夠的匯率機制彈性。
二是資本項目開放必須根據自身金融抗風險能力及國家對金融安全的掌控性，堅持循序漸進的開放政策，不能把將決定自身金融生死大權交給他人。
三是掌握適當的外債規模，量力而行，外債規模必須與經濟發展水平、外匯儲備、國家償還外債能力相一致。
四是根據自身財政收支能力，統籌安排國家各項福利政策，不能搞盲目攀比西方國家高福利政策那一套，以便減輕國家財政負擔，為消除金融隱患夯實堅實基礎。
（來源：中國網） |
