CNML格式】 【 】 【打 印】 
【 第1頁 第2頁 】 
中國科創板“同股不同權”的蝴蝶效應
http://www.CRNTT.com   2019-06-29 15:27:44


備受關注的我國資本市場新兵——科創板,6月13日在第十一屆陸家嘴論壇上開板。證監會主席易會滿表示,設立科創板並試點註冊制,是深化資本市場改革開放的基礎制度安排;證監會將會同各部門,著力支持符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業做優做強、發展壯大。(央視網)
  中評社香港6月29日電/本月27日,A股科創板將在上交所正式發行。本輪科創板改革中,“同股不同權”是外界最為關注的落點之一。“同股不同權”即允許不同持股人有差別投票權,這樣的制度安排更注重保護經營者的決策權,有利於實現企業中長期目標。“同股不同權”與傳統資本觀念“同股同權”的原則相悖,卻因其對科技創新類企業成長的保護和包容,被認為是適應第四次工業革命浪潮下“創新導向”公司治理結構而進行的制度調整。

  美國《僑報》6月25日載文《中國科創板“同股不同權”的蝴蝶效應》,文章說,自本世紀初,美國股市便已開始允許“同股不同權”。該制度為其互聯網產業發展帶來驚人動力,更吸引了大量海外創新科技公司在美上市,使華爾街成為全球科創投資的中心。近年來,一度把雙重股權結構股票發行視作違背“同股同權”原則而拒絕批准上市的香港、新加坡等地區和國家也紛紛修改上市規則,歡迎這類發行“不平等投票權”股票的企業前來上市。可見,伴隨著第四次工業革命的浪潮,全球資本市場在新經濟領域的戰略布局業已開始。

  然而,對於中國A股市場來說,“同股不同權”改革則有更深遠的意義。

  首先,“同股不同權”引入新經濟企業,優化A股結構,提升資本市場效率。

  科創板實行“同股不同權”,可以將更多優質企業留在中國,提高投資者的投資效益,強化A股整體的融資功能。

  此前,阿里巴巴、京東等中國科創企業由於其特殊股權結構而被A股市場拒之門外,紛紛選擇來美上市,致使中國資本市場流失大量優質科創企業。有資料顯示,截至2017年12月31日,中國上市公司中TMT(Telecommunication,Media,Technology)行業占A股總市值比重僅19.84%,遠低於美國TMT行業占美股總市值的比重39.63%。

  目前,A股市場仍為傳統行業主導,金融地產、工業和原材料等產業“挑大梁”,產業結構偏傳統。這與中國目前整體業態比例分布并不相符。而新經濟具有更充盈的活力,更廣闊的發展前景,加之還有規模不小的體量,勢必為當前內地資本市場注入大量新鮮血液。 


【 第1頁 第2頁 】 


掃描二維碼訪問中評網移動版 CNML格式】 【 】 【打 印掃描二維碼訪問中評社微信  

 相關新聞: