在此前歐洲金融機構關於2017年全球金融市場前瞻中，重大政治事件成為各方擔憂的最大不確定性因素。近日，英國政府公布脫歐方案引發的一系列市場動蕩直接印證了這一判斷。
自2016年英國脫歐公投結果出爐之後，市場對英國政府尋求“硬脫歐”的擔憂一直沒有中斷。無論是特雷莎·梅政府上台伊始，還是去年10月份保守黨會議期間，英國政府將控制移民數量置於脫歐談判首要關注的表態都引起了市場劇烈動蕩。然而，此前的動蕩只是基於英國政府可能“硬脫歐”的擔憂。日前公布的脫歐談判方案直接明確表示未來英國不會尋求“半留半走”的英歐關係，將會在完全脫離歐洲單一市場機制的基礎上，尋求全新的英歐貿易關係。這一表態再次造成了全球市場的劇烈動蕩。
在新公布的方案中，特雷莎·梅表示，英國政府將在未來脫歐談判中遵循四大原則，即確保談判具有足夠的透明度並最大可能消除不確定性、尋求建立更為有利於英國的國際安排、尋求建立更為公平的經濟環境、確保脫歐進程有序穩步推進。
在此基礎上，特雷莎·梅確定了12項談判首要關注目標，展現了對歐盟的強硬態度。其中，她明確表示未來談判中將會重塑英國政府和議會對本土經濟、社會事務及相關立法的絕對控制權，未來將完全從單一市場機制中退出，而後“另起爐灶”通過英國與歐盟之間的自由貿易協定尋求雙方貿易投資的便利化安排。
與此同時，特雷莎·梅認為受到歐盟對外貿易政策的限制，國際貿易在英國國內生產總值中的比重長期停滯不前。作為傳統貿易國家，脫歐之後英國將在與歐盟開展貿易談判的基礎上，積極尋求與中國等新興市場國家、澳大利亞和新西蘭等英聯邦國家開展自由貿易談判，建立真正“全球化的英國”。
在特雷莎·梅此次表態之前，金融市場出於對英國完全脫離單一市場的擔心，大規模看空英鎊，英鎊對美元匯率一度跌至1.19的低位。然而，即使金融市場已經提前消化了英國政府“硬脫歐”的風險，但特雷莎·梅的最新表態仍然引發了英國金融市場的劇烈動蕩。
在特雷莎·梅講話之前，倫敦市場當日開市伊始，各類資產便在低位震蕩。其中，英國國債收益率在短暫下調5個基點之後一路飈升1.32%。
在整個講話期間，特雷莎·梅明確表示未來脫歐方案的最終決定權在於英國議會，一定程度上安撫了市場的不安情緒。在此基礎上，英國政府積極尋求與其他國家貿易便利化安排的表態，大幅支撐英鎊對美元匯率回調，英鎊對歐元和對美元匯率分別回升了約1.5%和2.5%。
市場分析認為，此次英鎊對美元匯率大幅回調不僅是因為英國脫歐方案風險已經為市場接受，更因為美國當選總統特朗普對於強勢美元的不滿。在特雷莎·梅講話之前，特朗普表示美元過於強勢不利於美國經濟。受特朗普此前反全球化的政策表態和對強勢美元不滿的綜合影響，美元指數不斷走低。截至目前，美元指數已經下調了超過1.7%，這也是英鎊匯率快速回調的重要原因。
雖然當前英鎊對美元匯率有所回升，但是市場依然在中短期內看空英鎊。渣打銀行外匯研究專家羅伯特·米尼金接受《經濟日報》記者採訪時表示，儘管相較於脫歐公投之前英鎊已經大幅貶值，但是未來仍存較大的貶值空間。當前政府的表態並不能改變英鎊中短期內的走勢。從實際有效匯率和過去10年均衡水平來看，當前英鎊對美元的貶值幅度較為有限。隨著未來脫歐不確定性和風險因素逐步浮出水面，英鎊對美元匯率有可能在2017年下探至1.15的水平。斯特拉頓街資產管理公司首席投資官安德魯·希曼則更為悲觀，預計未來英鎊對美元可能在2017年底跌至平價。
相比外匯市場的波動，各方更為擔憂英國政府的脫歐方案對英國經濟基本面的衝擊。雖然國際貨幣基金組織將2017年英國經濟增速預期上調至1.5%，但是考慮到未來通脹快速上升對英國國內消費動力的負面影響，2018年經濟增速被下調至1.4%。英格蘭銀行行長馬克·卡尼日前也表示，作為拉動英國經濟的核心動力，國內消費未來很有可能因為通脹侵蝕居民實際收入而增速下滑。在當前商業投資意願因未來不確定性而持續低迷的背景下，消費增速的下降無疑將成為未來英國經濟基本面的重大利空因素。（來源：中國經濟網－《經濟日報》） |
