當地時間周三，1月18日，美國財政部在華盛頓公布的月度報告顯示，中國在11月份持有1.05萬億美元的美國政府債券，比此前一個月減少664億美元，降至六年半來最低水平1.0493萬億美元，且減持規模較前月增長60%，創下了2011年12月以來最大單月降幅。
中國持有的美國國債在去年11月份出現連續第六個月下降，日本的持有量則是連續第四個月下降，減少233億美元至1.11萬億美元，但日本依然保持了美國最大海外債權人的地位。
回想一下，11月美國發生了什麼，導致美國國債被如此“嫌棄”？
顯然，最該“背鍋”的是特朗普 在美國總統大選中擊敗希拉里的“黑天鵝”事件。在特朗普當選後，人民幣 對美元匯率走軟、美國國債價格下挫，中國拋售美債很可能是為了緩和人民幣貶值，中國當時或已開始應對“特朗普行情”。
北京時間1月20日，唐納德·J·特朗普將正式就任美國總統，據悉慶祝活動將持續近一周，而這位新總統對“強勢美元”的警惕態度，或將持續對全球金融市場產生深遠影響。
特朗普“新政”致美債遭大幅拋售
上述美國財政部報告顯示，11月外資持有美國國債總額為5.94萬億美元，相比此前一個月減少961億美元。這是2014年以來最低水平。
該報告也包含了國際資本流動數據，顯示外國資金在11月份淨買入美國長期證券308億美元，此前一個月修正後為淨流入93億美元。在截至11月的連續12個月時間內，外國央行美債拋售規模達到4050億美元的歷史新高。
美國大選以來，美國國債的收益率一路走高、價格持續下跌。市場反應顯示，特朗普的減稅和基建計劃令不少投資者預計美國經濟將加速增長，國內通脹加快回升，因此拋售美債。
中金研究所曾基於央行數據估算中國外儲的貨幣構成，估計美元占約66.7%。中國將相當大一部分外匯儲備配置於美國國債，因為這是唯一可容納中國巨額投資、足夠大的一個市場，而美元是對外支付的主要貨幣。
中國外管局負責人也在解釋外儲規模下降時提到，影響外儲規模的因素包括非美元貨幣貶值和外儲投資資產的價格波動。上月外管局有關負責人表示，央行穩定人民幣匯率是外儲規模下降的最主要原因。
央行數據顯示，中國2016年11月外儲下降691億美元，降幅為2.2%，連續第五個月縮水，再創2016年1月以來最大單月降幅，整體規模降至2011年3月以來最低水平。
近日，外匯管理局新聞發言人王春英在回答記者“特朗普即將上台，跨境資本流動有何新趨勢與最近變化”的問題時指出，2016年銀行結售匯和跨境代客涉外收付款逆差總體收窄。
據外匯局公布的數據，12月份銀行代客結售匯逆差2983億元。銀行結售匯逆差3203億元人民幣（等值463億美元）。1－12月，銀行累計結售匯逆差22465億元人民幣（等值3377億美元）；其中，銀行代客累計結售匯逆差21216億元。
美元還將繼續“折騰”
1月17日，《華爾街日報》刊登了上周五對特朗普的採訪。在採訪中，特朗普指出，美元已“過度強勢”，美國企業因而失去競爭優勢，“強勢美元正在將我們推入深淵”（it＇s killing us）。
據華爾街見聞，美國銀行對基金經理進行調查後發現，就規模來說，做多美元是華爾街上最擁擠的交易。在1月的調查中，47%的受訪者表示，做多美元是最擁擠的交易，這遠高於去年12月調查時35%的水平，並創下數年來的高位。
此外，特朗普還在採訪中提及人民幣匯率，認為人民幣快速貶值在一定程度上導致了美元強勢，進而損害美國企業競爭力。
特朗普的這種表態，和過去20年來美國政府傾向於讓美元保持強勢的態度截然不同，也讓市場人士大感意外。
CNBC援引投行布朗兄弟哈裡曼（Brown Brothers Harriman）全球匯率策略主管馬克·錢德勒（Marc Chandler）稱，如果在任的美國總統開始通過口頭言論讓美元走低，那麼就將迎來真正的貨幣戰爭，而這也會讓那些我們此前認為是“戰爭”的事件變得不值一提。
錢德勒還表示，按照這種表態，特朗普有可能會讓G7國家共識崩潰，從而導致全球金融市場不穩，也會挫敗外國投資者投資美國資產的積極性。
於是，受隔夜美元指數重挫1.32%並創近7個多月最大跌幅“激勵”，周三中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價，較前一交易日的6.8992直接暴漲467個基點或0.68%至6.8525，創2016年11月15日以來的近兩個多月新高。
而在境內在岸市場的即期交易方面，18日人民幣對美元即期匯價直接高開高走，至收盤時也強勁收高386個基點或0.56%至6.8342，同樣刷新了2016年11月11日以來的兩個多月高點。年初以來的上漲幅度，也已累計達1.23%。
然而，被特朗普的言論嚇得不輕的市場在隔天又得到了安撫，美聯儲主席耶倫周三（1月18日）表示，預計美聯儲將在直到2019年底的每一年裡加息數次，使其達到接近於美聯儲估測的3%長期中性利率水平。這番言論使市場加息預期進一步升溫。在耶倫講話後，美元指數突破101關口，刷新日高至101.27。
目前，主流市場觀點普遍認為，2017年全年美元指數還有望取得相對明顯的上漲，而全年各類市場參與主體對於人民幣匯率的博弈，預計也將持續展開。
來源：每日經濟新聞 |
