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源傳媒:中企出海藍皮書 香港角色篇(五)
http://www.CRNTT.com   2018-02-07 17:57:00


  中評社香港2月7日電/國際政經形勢風雲變幻的2017年,《源傳媒》特此策劃《中企出海藍皮書》,一共五篇,就中國企業“出海”的整體併購狀況,包括成功案例、政治、經濟和宏觀形勢變化,作出深入分析與探討;並且為2018年計劃“出海”的中國企業拆解即將面臨的全新局面,及提供有建設性的意見。此為第五篇,重點分析中企出海時,香港所扮演的角色和定位。

  本篇重點速覽:

  1.香港是中資出海的主要投融資中心,提供中資企業海外併購所需的大量資金
  2.香港可以為中企出海提供法律、會計準則、稅務等方面專業服務
  3.香港能為中資企業出海提供人才支援
  4.香港幫助提升中資企業“走出去”質量
  5.香港幫助“出海”中企緩衝法律、財務等風險

  一、引言

  香港作為國際級金融、航運及貿易中心,已成為中資企業“走出去”之橋頭堡。隨著“一帶一路”政策的公佈及香港正式加入成為亞洲基礎設施投資銀行(簡稱“亞投行”)之成員,香港作為“超級聯繫人”的角色將更加顯著。在中資出海併購活動中,香港憑藉其先天優勢,可作為中資企業出海之跳板,為中資出海併購提供多項服務,並可對緩衝各項風險起到舉足輕重之作用。

  “金融中心”是香港在國際市場上扮演的最重要角色之一,發揮融資平台、金融服務作用,是香港為中資企業出海擔當的主要職責。目前在港運營的國際及本土銀行超過150家,全球100家最大型的銀行之中,超過71家在香港設有業務,這大大便利了企業通過香港向全球融資;2016年上半年香港交易所籌資額全球領先,全球十大首次公開招股(IPO)交易中,香港主板就佔了三席。此外,由於“十三五”規劃明確了香港作為全球離岸人民幣業務樞紐地位和國際資產管理中心功能,香港可憑藉上述優勢,提供與人民幣相關的業務,為中國企業“走出去”作出堅實貢獻。

  二、香港可為中企出海提供多個方面服務

  1.併購融資及相關服務

  香港作為國際金融中心,可以成為中資出海的主要投融資中心,提供中資企業海外併購所需的大量資金。眾所周知,香港是具世界領先地位的股票集資市場、銀行貸款和亞洲的主要私募投資中心,亦有蓬勃的債劵市場,各地公私營機構可以自由地在香港以公開招股、債券發行及銀行和銀團貸款等多元化渠道進行融資。這對於新政之下解決資金出境問題有著重大意義。

  其次,香港亦因其特殊的政治和地理位置,成為中資企業出海的必經之地,許多中國企業在進行海外併購時,首先會在香港投資設立併購的特殊目的公司(SPV),或者成立併購基金。

  一些實例便表明,不少中資企業利用旗下在港上市公司展開海外併購,使得資金靈活度和時間可控性上具有相當程度的優勢。例如在2017年1月9日,中國中信集團宣佈,聯合凱雷投資集團收購麥當勞中國大陸和香港業務的股權,總代價20.8億美元。在交易完成後,麥當勞在中國內地和香港的1750多家直營餐廳將轉為特許經營。那麼,中信在進行是次交易時,資金是如何獲得的呢?

  據相關報告指出,中信集團的上市主體為“中國中信股份有限公司”在香港註冊成立,並在香港交易所上市交易,所以並不受中國大陸的監管機構管理。另一方面,中信股份在海外有大量業務,如資源能源、製造、工程承包、房地產等,因此必然有大量的外匯資金可以用來投資。

  其次,香港是全球最大和最有效率的離岸人民幣業務中心。隨著人民幣成為一籃子貨幣的一員,人民幣的國際地位與日俱增,在中資海外併購的過程中,除了使用美元外,人民幣也勢必會成為一個選項,而香港可為中資企業出海併購提供多元化的人民幣業務支援。
 


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