人民幣匯率為何呈現雙向波動？
張明：無論中間價還是CFETS貨幣籃指數，今年人民幣升值主要發生在1月與2月初。中美貿易摩擦是否會升級？降准是否意味著貨幣政策方向的調整？
2017年底至2018年4月20日，人民幣兌美元中間價升值了3.7%，人民幣兌歐元與日元的中間價則分別升值了0.5%與貶值了1.1%，人民幣兌CFETS貨幣籃指數升值了2.2%。不過如圖1所示，無論人民幣兌美元中間價還是人民幣兌CFETS貨幣籃指數，今年以來的升值均主要發生在1月與2月初。從2月中旬至今，人民幣兌美元中間價約在6.25－6.35的區間內窄幅波動，而人民幣兌CFETS貨幣籃指數約在96－97的區間內窄幅波動。
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