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爆煲風險增 美元資產宜減持
http://www.CRNTT.com   2021-01-28 11:57:26


美債市場也出現不尋常現象,被神秘大戶狂做空,或預示美債泡沫瀕臨爆破。(大公報)
  中評社香港1月28日電/大公報報道,大衛今天發表在金針集的文章說,華爾街上演一幕盲拳打死老師傅的好戲,專業沽空機構竟被大群散戶挾爆淡倉,美股瘋狂程度可見一斑。儘管香港外匯基金去年投資獲利近二千億元,但美股美債泡沫爆破風險高懸,外匯基金投資組合宜適度減持美元資產,配置更多人民幣資產。

  文章說,全球新冠肺炎確診個案突破一億,死亡人數超逾二百一十萬,其中美國疫情最令人擔憂,今年經濟複甦恐怕難達到市場預期,早已大幅炒高的華爾街股市,可說危機四伏,加上拜登政府計劃進一步狂印鈔票與增發債券,拖累近期美債價格下跌、債息抽升。當心美股美債泡沫同時爆破,現時是趁高減持美元資產的適當時機。

  美股美債頻現爆煲征兆

  事實上,即使全球經濟深度衰退,但主要持有美元資產的香港外匯基金,受惠過去一年美股美債勁升,2020年年投資收益達1978億港元,按年只跌24%,整體回報率4.4%,表現算是不俗。

  不過,花無百日好,美國經歷百年未見嚴重衰退,市場普遍預期今年將是經濟複甦之年,但以現時客觀形勢來看,依然存在高度不確定性,今年美股美債下行風險甚高。一是新一波疫情持續惡化以及病毒變種可能影響疫苗有效性。二是疫苗接種進度比預期緩慢,不利經濟活動重回正軌。

  沽空機構被散戶挾爆淡倉

  更重要的是,美股美債頻現爆泡征兆。以美股為例,專業沽空機構香櫞發表報告狙擊升幅脫離基本因素的股仔遊戲驛站(GameStop),反被大群散戶挾爆淡倉而投降,這隻股仔不到一個月狂升七倍,散戶瘋狂追入,擊倒了專業投資者,為盲拳打死老師傅的經典例子,同時也反映出美股瘋狂失控程度。

  神秘大戶狂做空美債有啟示

  另外,美債市場也出現不尋常現象,一個來自亞洲神秘大戶,連日來透過大手購買美債看空期權合約,累積張數六萬張,合約價值約五十億美元,押注十年期美債價格大跌,債息從目前1.04厘急升至1.37厘,這是否預示美債泡沫瀕臨爆破?

  文章說,一旦美債息大幅上升,美股相信也凶多吉少。因此,主要持有美元資產的香港外匯基金,宜認真研究投資組合進一步降低美元資產比重,減持組合中的美股美債,增持具有長遠升值潛力的人民幣資產,既可分散風險,還可提升回報,更可助力香港離岸人民幣市場進一步發展。

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