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| 中石化集團斥資72億美元收購Addax，分析師認爲，這個價錢比業內正常水平高很多。 |
中評社香港6月30日電／美國《華爾街日報》6月29日載文《中國海外併購為何捨得花大錢？》，摘要如下：
撮合併購交易的人知道，要想交易獲得成功，你必須使自己的資産比負債更有吸引力。中國企業正在學會這一點。
不妨看看中石化集團斥資72億美元收購Addax的交易，後者在非洲有規模可觀的業務。分析師們說，中國國有石油公司中石化開出的收購價比業內正常水平高很多。中石化的出價相當于以每桶34美元的價格收購Addax的探明儲量，以每桶14美元的價格收購該公司的可能儲量。而在原油平均價格與目前相當的2007年，非洲石油資産交易的平均收購價是：探明儲量每桶14.40美元，可能儲量每桶9.90美元。以探明儲量計，如果基於2007年的平均油價，那麼中石化這筆收購交易的價格應為31億美元。這意味著，中石化此次72億美元的出價存在135%的溢價。
業內人士說，中國之所以願意出高價收購，是因為它急于攫取全球自然資源，它還需要克服最近幾年一直在妨礙中國國有公司海外收購努力的政治困難。最能體現這種困難的案例是中國國有石油企業中國海洋石油總公司(Cnooc) 2005年競購美國加州聯合石油公司(Unocal)遭遇失敗，以及三周前英-澳礦業公司力拓(Rio Tinto)拒絕了中國鋁業公司(Chinalco) 195億美元的投資。在這兩樁交易中，政治因素都起了阻礙作用。 |
