三、香港幫助“出海”中企緩衝風險
如果把海外併購交易分為三個階段，即交易前、交易中、交易後，無論哪一個階段均面對著不同的風險，相應地便需要做好充分準備。據一項調查報告顯示，有86%的受訪者認為海外投資的市場風險主要來源於“缺乏海外投資經驗豐富的專業顧問”；而國際著名會計師事務所德勤2010年的併購報告就稱，超過50%的中國企業的海外併購交易未取得成功。
不成功的原因來源於多方面的風險，而香港的服務機構則可在緩衝風險方面承擔重要角色，作中資企業出海之智囊團。香港服務機構在特定領域擁有豐富且專業的技術和經驗，熟悉國際規章制度及監管環境，了解當地法律法規，在企業投資前、中、及後階段，均可有效實現中資海外併購的戰略目標。
1.緩衝法律風險
自香港回歸以來，香港與內地之間法律服務合作便早已展開。只不過，過往以跨境婚姻、財產繼承等民事非訴訟業務為主。現隨內地企業紛紛赴港、赴海外併購，協助企業在港融資等業務遂逐漸增多，跨國投資中的法律服務已成為粵港律師合作之重心。
香港法律服務的優勢是熟悉歐美法制和國際慣例，並且具有與外商洽談國際貿易、融資、併購和處理國際商貿糾紛的豐富經驗。在中資出海併購活動中，一方面，香港律師可充當法律顧問角色，為企業走出去之各個環節做法律方面的把關；另一方面，企業併購完成後，對於如何處理與當地政府的關係、如何規避風險，香港律師可繼續參與其中。諸如此類案例不在少數，據報道，有一家香港律師事務所便已成功協助山東一家大型能源企業赴東非投資，目前已經順利開工。
2.緩衝財務風險
在一眾中資企業面對的諸多財務風險中，稅務風險成為重中之重。另外，在過往海外併購事例中可以看出，稅務合規問題成為中企出海面臨的重大挑戰。這主要由於相關企業缺乏熟悉海外業務流程及各項法規的專門人才和組織，面對紛繁複雜的全球合規要求及稅務法律法規，尤其是歐洲成熟市場對於稅務徵收存在複雜的計算方式，加之全球間存在的各種自由貿易條約對企業稅負亦存在重大影響，讓中資企業在海外併購的最初階段無所適從。
據安永調查報告提供的案例，某中資家電企業在嘗試走出去的過程中，該企業某分公司在歐洲市場因不熟悉歐洲及歐盟內的稅務申報要求，在一次財務入賬和稅務申報中出現遺漏，這一疏忽在隨後稅務審計中被發現並且受到嚴厲處罰，不但在企業信用記錄中留下汙點，同時導致企業在此後海外經營中受到更嚴格的限制。故此，中資企業出海過程中，必須有熟悉海外稅務政策及計算方式的專業的團隊施以幫助。
近年駐港的全球頂尖投行以及四大會計師事務所，近年將許多服務“打包”＇至諮詢業務，擔當起中資出海財務顧問的重任。它們在稅收調整、盡職調查及人力資源管理方面據均可給予出海中企全方位的規劃及建議。
青島海爾（Qingdao Haier）早前以54億美元收購通用電氣（General Electric）家用電器部門這一筆業務，普華永道便擔任了重要顧問角色。 |
