增速放緩的其他徵兆也開始顯現。本年前兩個月的工業生產總值跌回到了2008年金融危機時的水平，而固定資產投資是自2001年以來錄得的最差表現，零售總額也創下了10年新低。
為了緩和市場憂慮，中國政府開始使用刺激手段：降低銀行存款準備金率與存款基準利率（降準與降息）、減低過剩產能，以及減少對信貸的過度依賴，後兩者是與改革目標相違背的。
改革的成績單
那麼深化改革目前取得的成績如何呢？在摩根士丹利的去杠杆化計分卡（計算績效的工具）中，中國的得分從51降到了48。失分項包括降低了實際匯率、針對底層家庭和中小企業的財政轉移，以及產生了負的實際借貸利率。該投行表示，“中國的去杠杆化之路注定是漫長且崎嶇的”。但計分卡也顯示出有所改善的地方：銀行不良貸款率還在可控水平、更好地限制了民間借貸，而資本市場也在發展當中。
而美銀美林（Bank of America-Merrill Lynch）在三月份的基金經理調查顯示，19%的受訪者表示他們最大的憂慮是中國面臨債務違約的風險，在該調查中排名第二，僅次於地緣政治風險。
而摩根士丹利預測，人民幣的總債務比占2014年GDP的247%。
外界同樣擔心中國是否會繼續規管嚴重的環境污染，鑒於早前北京當局將紀錄片《穹頂之下》下架了，該片用圖表等方式批評政府的監管機構和企業對於污染問題不負責任。
|
