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| 這是12月16日在美國華盛頓拍攝的美聯儲總部夜景。 |
中評社香港12月20日電／12月16日，美聯儲在公開市場委員會（FOMC）會議結束之後宣布，把聯邦基准利率上調25個基點，同時，這次會議透也露出了未來將持續加息的信息，據分析，美聯儲明年可能還會進行兩次到四次的加息，這意味著美國進入了加息通道。此前，美聯儲已多次討論加息，但由於顧慮到美國經濟狀況，直到年底才啓動加息，美聯儲主席耶倫強調，加息之後，美聯儲的政策立場依舊是“寬鬆”，不難看出，美聯儲對加息仍持謹慎態度。
美國《僑報》12月18日載文《美聯儲加息，中國需要沉著拆彈》，文章說，美聯儲加息被視為今年國際金融市場上的最重大事件，其原因就在於美聯儲加息的影響力之大。從歷史上看，美聯儲每次加息對於債務水平較高的國家來說，都是一場災難，上世紀80年代，美聯儲加息，導致高負債率的拉美各國經濟全部崩盤；90年代後期，美聯儲加息引發了東南亞國家的債務問題，一場金融風暴後，亞洲“四小龍”、“四小虎”紛紛折戟沉沙，無一幸免，與這些國家經濟關系緊密的日本也受到牽連，一系列日本銀行和證券公司破產，日元匯率從115日元兌1美元跌至150日元兌1美元；美國在二十一世紀的首次加息就傷到了自己，引發了次貸危機，而次貸危機根本上也是源於債務問題，次貸危機又蔓延到歐洲，讓債務水平居高不下的歐洲也深陷困境。美聯儲此次加息，危險最大的自然還是債務水平較高的國家，從世界範圍來看，債務水平最高的是日本，其債務的GDP占比已達200%以上，因此，標普將日本的評級從AA-下調為A+。
中國的債務問題同樣不樂觀，雖然官方數據顯示，中國的債務水平較之其他國家并不算太高（按中國財政部部長樓繼偉的說法，中國債務的GDP占比是40%），但要將國債、地方債和公司債等各種債務加在一起，中國的債務總量仍十分驚人，IMF估計，中國債務的GDP占比可能已經達到了250%。IMF的說法或許有些誇大了中國債務數字，但至少說明，地方債和公司債是中國債務中比例最大的部分，中國對此自然也非常清楚，2015年初，中國央行就宣布要加速推進地方債置換，以圖消除地方債方面的隱患，可到了年終盤點時卻發現，地方債置換的效果并不理想。年初，政府力推股市，一個主要目的就是通過以股市融資替代債務融資來解決公司債問題，可股災爆發，又讓這一努力化為泡影。
債務之外，美聯儲加息給中國經濟造成的最主要威脅是加劇資本外流。金融危機後，美國推出貨幣寬鬆政策，加大貨幣供應量，中國因此獲得了相對廉價的美元資本，加息之後，中國獲得美元的成本將上升，外資向美國回流也會加速，這對中國經濟來說是一個不小的壓力。 |
