中評社香港8月20日電╱隨著今年7月內地推出人民幣匯率形成機制的改革措施後，雖然投機者對人民幣在短期內升值憧憬稍為放緩，但普遍相信未來6至12個月，人民幣仍有上升的空間。市場人士指出，因應人民幣匯率機制的變化，投機的策略亦開始有所改變，預期更多資金會湧入日本市場，反而流入香港市場的資金將減少。
據《香港經濟日報》報道，除海外市場的投機資金外，內部因素亦加重人民幣上升壓力。渣打昨日發表報告，估計截至7月底，中國的外匯儲備，已進一步升至7,446億美元，較6月底再增加336億美元。數字較去年同期增長54%，龐大的外儲將迫使人行加快其匯率改革政策。
本周1年期美元兌港元折讓大幅收窄，一度見110點子（100點子等於1港仙），至昨日收市則為折讓130點子，數字與去年底炒風熾熱時折讓逾1600點子相距甚遠，亦較人行剛公布人民幣匯率改革機制時顯著收窄。
一美資對衝基金經理指，本周先後有2、3間大型銀行斬倉，令市場出現較大的調整，亦顯示投資者重整其策略。他表示，除因為投資/投機者調整對人民幣升值預期的時間表外，金管局在5月18日實施優化聯匯措施後，迫使港元利率貼近美息，除令借港元的成本高昂外，若港元堅決與美元掛鉤，亦不能作為炒賣人民幣升值的替代品。
財資市場人士相信，部分投機者已由港元轉至其他貨幣，炒作人民幣的升值。按現況來看，資金應該是流入日本市場。「在組合人民幣匯率的四大貨幣之中，日圓及韓圜均是亞洲貨幣，若這些貨幣匯率上升，亦代表人民幣會升值，其中尤其以日圓較為『好炒』。」
這除因為日圓是亞洲區內流通性最高的貨幣外，接近零息的水平亦令對衝基金的借貸成本大減。與此同時，日本經歷多年的通縮，即使高油價令日本出現通脹，反而有助刺激本土消費及經濟發展，投資前景遠較其他亞洲地區為佳。 |
