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| 匯改一年來人民幣兌美元走勢。文匯報 |
中評社香港7月21日電／今日是人民幣匯改一周年的日子，回顧過去一年，人民幣匯率表現穩步小幅度上升，連同去年匯改即時升值2%在內，人民幣兌美元迄今升值約3.45%，幅度較市場預期為小。展望未來，專家指出，未來中央將循序漸進地進行匯改，人民幣升值亦會以溫和的方式進行，以減輕對出口、通脹等造成不利的影響。專家並建議今後中國可適當加大每日人民幣匯率的波幅，用足0.3%上下浮動的幅度。
據文匯報報道，對於人民幣匯率改革一周年的成效，瑞士信貸董事總經理兼亞洲區首席經濟分析員陶冬表示，中國匯率改革已經邁出重要的一步，從其改革一周年的成效來看，國際游資減少和中國引進外資形勢喜人等是正面因素；而負面因素，主要是中國的貨幣政策被匯率政策所箝制，使貨幣出現流動性氾濫。他並預測，在今年底前，人民幣不會大幅升值，人民幣匯率將在1美元兌7.76元至7.78元人民幣之間。
料續穩步升值年底見7.76
去年7月21日，中國人民銀行“出其不意”地將人民幣匯率由盯住美元，改為參考一籃子貨幣，人民幣兌美元並一次性升值2%至一美元兌8.11元人民幣，其間人民幣兌美元多次升破“8算”。昨日中國外匯交易中心美元兌人民幣開出的中間價為7.9918，收市報7.9920，人民幣兌美元收報突破“8算”，但其象徵意義多過實際升幅。若按昨日人民幣兌美元收市價計算，不計一次性升值2%，其間僅升值1.45%。
陶冬昨表示，由於中國政府不希望貨幣政策的變動成為國際炒家炒作人民幣的借口，故對利率的變動態度審慎，擔心利率上升使更多國際炒家前來炒作人民幣。這樣，中國的貨幣政策需要為匯率政策“保駕護航”，利率必須停留在較低的水平。他說，中國“輕利率，重匯率”的政策，是第二季度出現信貸、投資失控背後的重要原因。
“輕利率重匯率”政策宜改變
陶冬表示，今後中國需要調整匯率和利率政策，包括將人民幣適當升值，並調升利率，至於人民幣升值多少，利率調升多少，應該作詳細的研究。
陶冬指出，中國對今年人民幣升值的幅度態度審慎，他估計在今年年底前，人民幣匯率將在1美元兌7.76元至7.78元人民幣之間，而在明年年底前，在1美元兌7.56元人民幣左右。
至於利率，陶冬預計，今年年底前，中國將再有機會調升兩次利率，每次0.27厘，即共0.54厘，而到明年底，利率會較目前增加1.08厘。但陶冬指出，中國的貸款利率和存款利率要分別上升3厘和2厘，才會對經濟調控產生較明顯的影響。 |
