中評社香港7月22日電／針對持續增長的銀行信貸，中國人民銀行再出“一招”：不是人們通常認為的“加息”，而是再度上調了存款類金融機構存款準備金率。那麼，央行這一新舉措，透出了哪些新信號？
據大公報報道，首先，無論是加息，還是上調存款準備金率，其用意都是為了抑制銀行信貸資金過快增長。高速增長的信貸是當前經濟中的一個突出問題。央行數據顯示，2006年以來銀行信貸持續高速增長，前6個月人民幣貸款增加2.18萬億元，同比多增7233億元。新增貸款額竟佔去央行預定全年指標的87%。
上調存款準備金率，能直接凍結商業銀行資金，強化流動性管理。據測算，提高存款準備金率0.5個百分點，大約能一次性鎖定1500億元資金。
其次，上調存款準備金率也體現了“區別對待”的調控原則。同加息相比，上調存款準備金率是直接針對商業銀行實施的貨幣政策工具，不似加息“一刀切”式直接影響企業財務和百姓生活。而且，本次農村信用社存款準備金率暫不上調，體現出了央行加強農村金融的政策用意。
央行此次再度選擇這一工具，顯然是經過了周密論證。6月份金融數據顯示，一方面信貸依然維持高增長態勢，造成經濟隱憂；但另一方面，央行自4月份採取的上調貸款利率、上調存款準備金率、增發央行票據等多種措施，效果已初顯，6月份貨幣信貸增幅有所回落，貨幣供應量增長勢頭減緩。
政策的出台，需相機而定。根據上述最新金融形勢，是加息？還是上調存款準備金率？的確值得細細琢磨。從央行21日出台的政策看，再次上調存款準備金率成為當前的妥當之策。
柯清輝：內地有機會加息
另外，摩根士丹利亞洲區首席經濟師謝國忠認為，人民銀行調高存款準備金率0.5個百分點的措施雖然溫和，但可打擊地方銀行的借貸活動。
他說，目前內地銀行存貸比率低於70%，銀行的資金過剩超過10個百分點，調高存款準備金率0.5個百分點的影響有限。不過，地方銀行的存款不足，一般會透過國家的銀行拆借資金，調高準備金率，將使拆息上升及銀行成本增加。例如7天期拆息已升至2.6%，一周前只是2%。
恒生銀行副董事長兼行政總裁柯清輝指出，內地會繼續推出調控措施，不排除內地未來再有加息機會。 |
