對沃達豐而言，競購HE變成一場高風險的戰鬥。按營收計算，沃達豐是全球最大的電信運營商；由於歐洲電信市場競爭過於激烈，沃達豐開始轉戰發展中市場，而印度是全球增長最快的電信市場之一。
最終結果是，HE股權轉讓的價格近乎達到了HE的2006年利息、折價、稅項和攤銷前利潤（EBITAD）的30倍，而電信業常見的收購價格的EBITAD倍數只有6到7倍左右。和電表示，按照沃達豐的報價計算，HE總價值達到了188億美元，比印度其他電信公司的企業價值高出30%左右。
沃達豐主席邦德指出：“印度將成為世界上最大以及最為重要的手機市場之一。”業內認為，沃達豐借著此一交易，可以補償其在“成熟而緩慢”的歐洲市場中的利潤不足。
●和黃每年賣產彌補3G虧損
和電以千億元的高價出售HE，在考慮到HE的賬面淨值只是100多億時，和電的投資回報不可謂不驚人。
有關交易將在第二季度完成。完成交易後，和電將錄得750.8億港元稅前盈利，按比例計算大股東和黃可錄得374億港元盈利，有助抵消來自歐洲3G業務的虧損。由2001年開始至2006年上半年，和黃3G業務的除稅前虧損累計便達1097億港元，相當每年平均蝕近200億，累計金額等於和黃目前市值的三分一。
事實上，為了彌補3G業務平均年蝕200億港元的巨額虧損，和黃每年都賣產變現，以保業績有升無跌。和黃自2001年開始，賣“水”、賣電信、賣零售、賣碼頭（見圖表），而歷年“賣血”以及各項高超財技所換來的，合共有951億元的“特殊收益”，僅僅足以彌補3G的虧損。始終“長貧難顧”，即使李嘉誠去年中預計3G今年上半年開始有每月計的除稅息折舊攤銷前盈利（EBITDA）、至明年則可錄得每月計除稅息前盈利（EBIT），但慎重起見，和黃仍不惜賣掉被視為和電資產中最具增長潛力的印度電信業務，以“補貼”2007年度業績，由於估計3G至2008年亦未必會錄得盈利，因此未來一兩年和黃仍要賣產過活。
與和黃不同，和電主要是在高速增長的發展中市場經營第二代移動通信網絡，其中，印度可謂“皇冠上的寶石”。而和黃的核心電信資產，是位於歐洲的3G網絡。和黃可售資產有限，以後還有什麼可以賣？環顧目前和黃的資產中，以每年為和黃、李嘉誠帶來數以十億港元計股息收入的赫斯基能源最吸引，和黃目前持有的34%股權，市值便達到714億元。不過，李嘉誠去年中出席業績發佈時說不但無意出售赫斯基能源，和黃亦沒有壓力出售。但以和黃過往每每令市場出其不意，出售赫斯基亦非完全沒可能。
至於次熱門的英國3G業務，正是和黃年年賣產的主因。面對競爭加劇，和黃管理層亦坦承當地業務未如理想。有趣的是這次向和黃買入印度電信業務的，正是和黃3G於英國的主要競爭對手沃達豐。里昂指出，若和黃同時出售英國3G予沃達豐實是雙贏方案，因為和黃既可退出虧損源頭的英國3G業務，沃達豐亦能發展新興市場，事實沃達豐亦對和黃的英國3G業務有興趣，但該公司對相關資產的估值僅55億美元，肯定難以吸引和黃“割愛”。
出售HE後，和電就只剩下散佈於以色列、印度尼西亞、泰國和越南的電信業務──還有一大堆現金。不過，2月22日，和電行政總裁呂博聞澄清，現階段沒有出售其他資產的計劃。而瑞銀分析員Grant Chum發表報告指出，和電未來18個月仍有機會出售系內資產。（來源: 贏週刊）
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