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人民幣國際化 需要兩面看

http://www.CRNTT.com   2009-08-06 13:31:04  


 
  人民幣國際化也具有負面效應。第一,人民幣國際化則意味著中國終將取消對資本項目的管制,使人民幣最終成為完全自由兌換貨幣,這就有可能使中國的金融市場成為外國投機資本衝擊的對象。一旦遇到外國投機資本的衝擊,就可能會對人民幣和我國金融市場造成嚴重影響。 

  第二,人民幣國際化有可能引起中國的通貨膨脹。因為,當人民幣國際化以後,由於人民幣成為國際間經常使用的計價、支付和儲備手段,因此國際上對人民幣的需求量將會大幅度上升,在這種大幅增長需求的推動下,我國人民幣的發行可能會大量增加,從而有可能形成通貨膨脹的潛在壓力。 

  第三,人民幣國際化可能使我國貨幣政策的操作遇到一定困難。在人民幣沒有區域化、國際化的情況下,不管中央銀行投放多少基礎貨幣,它都只是在我國境內流通。而當人民幣區域化和國際化以後,便有相當部分是在境外流通,這部分流出境外的貨幣雖然暫時對國內物價不發生作用,但其准確數據難以掌握,其數量增減也難以為貨幣當局所控制,這就必然會增加中央銀行對貨幣供應量的調控難度。一旦條件成熟,這些境外人民幣又可能大量回湧,從而影響國內貨幣流通和幣值的穩定。此外,在人民幣國際化的情況下,由於取消了對資本流出流入的限制,本國金融市場和國際金融市場連成一體,資本可以自由進出中國國境,因此,也會使我國貨幣政策的有效性受到削弱。 

  第四,人民幣國際化對國內經濟持續增長可能也會產生某種負面效應。我國是一個人口衆多、就業壓力長期存在的國家,因此,為了緩解就業壓力、保持經濟快速增長,必須在擴大內需的同時不斷拓展外需。而人民幣國際化的最終目標則是成為國際儲備貨幣。作為儲備貨幣,人民幣必須能够為其他國家提供國際清償力,這就要求我國國際收支必須保持逆差,否則其他國家將會斷絕人民幣儲備的來源。而國際收支長期保持逆差則意味著出口的減少和進口的增加,其結果必然會是外需的減少和國內部分市場的喪失,這對增加國內就業、保持國內經濟持續快速增長顯然會形成一定的負面效應。 

  既然人民幣國際化存在兩面性,那麼,在人民幣已經邁上國際化征程的今天,客觀認識人民幣國際化的利弊,未雨綢繆地研究相應的趨利避害之策,就成為擺在經濟學家面前的一項重要課題。 
 


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