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新一輪宏觀調控 呼之欲出

http://www.CRNTT.com   2009-09-19 08:11:52

為改變經濟復甦“重量輕質”局面？ 　　在積極財政和寬鬆貨幣政策強心劑下，中國經濟今年上半年已明顯企穩，GDP的快速回升讓市場越來越樂觀。不過在經濟復甦勢頭日益強勁的同時，問題卻並沒有減少，國內出口的持續低迷，股市、樓市的泡沫隱憂，民間投資的不活躍，就業形勢的嚴峻等問題都成為社會各界關注的焦點。特別是天量的流動性、股市樓市的泡沫積聚使得下半年的宏觀經濟政策微調或轉向的呼聲漸起。 　　不過，在中國經濟企穩回升的關鍵時刻，政府關鍵的政策支持當然不會拖後腿。從當前的國內外形勢來判斷，下半年整個宏觀政策寬鬆的基調顯然難以改變。事實上，溫家寶總理在7~8月底短短的40天時間裡，就9次強調實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策不動搖；保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性。 　　但更值得注意的是，在中央強刺激政策之下，在部分經濟領域出現的快速復甦，也在醞釀新一輪過熱風險。儘管短期內通脹基本無憂，但支撐這一輪樓市和股市上漲的主因，是空前過剩的流動性，樓市和股市的泡沫正在加速積聚，中國經濟未來1~2年內通縮向通脹轉化的可能性在明顯加大。 　　事實上，儘管中國政府在刺激經濟的政策中也多次強調經濟結構調整，強調大力增加老百姓收入，強調保就業等問題，但在上半年的經濟復甦進程中，這些方面很大程度上又被忽略了，過去的粗放型發展模式卻有愈演愈烈之勢。 　　在筆者看來，現在中國經濟的做法很大程度上是以搞新泡沫來拯救舊泡沫的做法，但這種拿通脹來治通縮是有很大風險的——這就好比在未來擺放了一台碎紙機，把所有國民財富都嚼爛，經濟增速的過快可能在將來成為吃人的“猛虎”。中國政府現在要考慮的不是經濟是否應該繼續刺激，而是應該考慮經濟復甦如何才能精耕細作，如何從“重量輕質”的增長怪圈中走出去，否則，前面等待中國經濟的又是新一輪過熱風險。 　　目前最尷尬的是民間投資並沒有快速跟上。中央當然也已經意識到這一問題，近期有不少跡象顯示政策鬆綁民間投資的可能性在加大。在筆者看來，需要警惕的是，近期的一些經濟調控措施使得新一輪行政性干預又再度強化，這顯然不利於民間投資的回暖復甦，因為這種政策干預的受傷者實際上大多是中小企業。而且，在市場經濟條件下，行政干預政策是很短視的，往往會適得其反，畢竟市場是不以政府調控意志為轉移的，不論是抑制價格，還是控制產能，以及干預信貸，最後都很可能與初衷背道而馳。

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