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3萬億外匯儲備怎麼花

http://www.CRNTT.com   2011-04-22 10:03:18

鏈接：周寂沫：三萬億美金外儲不是想花就能花 　　2011年04月22日08:07環球時報　周寂沫 經濟學者 　　對於中國外匯儲備今年3月底超過3萬億美元，英國《經濟學家》雜誌最近登了一篇題為《誰想當三萬億富翁？———中國央行只看不買》的文章。該文稱，中國用不到1萬億美元就可以買下蘋果、微軟、IBM和谷歌，買下美國大陸的所有農田也只需1.87萬億美元……但是，由於任何規模大到值得中國考慮的收購都會招致市場的反對，所以中國實際上幾乎什麼也買不了。這顯然是在揶揄中國持有3萬億美元外匯儲備局面的尷尬。不過，筆者認為，中國持有這麼多美元，尷尬的不是中國，也絕不是央行決策的“軟肋”。 　　實際上，中國的外匯儲備是隨著美元的迅速膨脹，猛增到3萬億美元的，這說明中國外匯儲備的迅速增加是美元膨脹的直接後果，中國外匯儲備庫成了不斷流出的美元唯一的容身之處。債台高築、被標準普爾給予降級警告的美國之所以能避開貨幣增發導致的通脹壓力，躲過政府“關門”的危險，就是因為中國吸納了急速增加的美元，而且還大量地購買支撐美國政府信用的美國國債。這難道不是美國的尷尬？ 　　在目前的國際金融格局下，如果沒有美元，全球經濟確實很難運轉，所以美國敢大量印發美元。這樣雖暫時拯救美國經濟，卻讓全世界承擔美元增發帶來的通脹壓力，而中國是這一壓力最大的承擔者。 　　另一方面，次貸危機和歐債危機讓人們確信，現代貨幣存在的基礎不再是黃金或其他儲備資產，而是信用，也就是對貨幣發行者的信任。大量印發美元雖使美國躲過一劫，但新增美元的信用由什麼來支撐？現在中國持有3萬億美元的外匯儲備，這意味著，美元的信用已經跟這3萬億緊緊連在了一起。 　　中國承擔一定的損失和通脹壓力，所換來的不僅是美元的相對穩定，更是全球經濟的穩定。這樣做不需要美國領情，也不會有人認為美國會領情。但美國必須清楚：即使沒有美元，世界經濟也不會退回到以物易物的“石器時代”。如果美國繼續無限度地以全球通脹為代價來擴張美元，保全自己，那麼經濟規律自身就將作出選擇。同時，在新增美元根本無法刺激起美國實體經濟的情況下，擴張的美元只能選擇流向美國以外。而逼迫人民幣升值的結果將導致中國減少乃至消除對美貿易順差，這實際上等於封閉了美元輸出的最主要通道。 　　3萬億美元的外匯儲備，其實並不是用來“買”什麼，或者說如何用出去的問題，而是應當運用好其作為資本儲備的戰略性功能。實際上，時下也確實買不了什麼。買能源,越買越漲價；買技術，人家不賣；買品牌，多數情況下只能買到個空殼；買奢侈品、買體育俱樂部，不值得。既然這樣，不如不買，而另辟蹊徑。比如，可以考慮用這些外匯儲備設立某種“共同貨幣基金”，如“金磚國家共同貨幣基金”、“上海合作組織共同貨幣基金”、“中非合作共同貨幣基金”。主要由中方出資建立的這些基金，可以為各成員國抵禦國際金融動蕩導致的風險提供必要支持，也便利中國與各成員國加強資源、能源等經濟合作。 　　此外，巨大的外匯儲備可以作為抵禦“做空”中國經濟的主要武器。最近華爾街的“大鰐”們一直在叫嚷要“做空”中國經濟，不管他們打的是什麼算盤，目的之一都是要攻擊人民幣，而如要抵禦華爾街可能傾其全力對人民幣發起的攻擊，3萬億美元的外匯儲備還真不算多。（作者是中國國際經濟交流中心學者。）

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