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永久性貨幣互換機制網絡亟待建立

http://www.CRNTT.com   2014-10-01 09:24:40

文章認為，全球貨幣新周期以及美元貨幣互換網絡，可能對未來的國際金融格局產生重大影響，給中國經濟金融安全帶來挑戰，因此需要積極主動應對。 　　首先，積極參與美國主導的“雙邊互換網絡”。當前，儘管中國擁有高達3.99萬億美元的外匯儲備，但正如在2008年就擁有高達1萬億美元外匯儲備的日本還和美聯儲提出貨幣互換（並最終達成無上限貨幣互換），中國央行應主動提出和美聯儲貨幣互換。當中國真正出現資本外流、央行需要外匯儲備來應付時，擁有與美聯儲的貨幣互換，中國央行將擁有更靈活的美元頭寸。 　　其次，加快推進“清邁協議多邊化機制”，擴大亞洲雙邊互換範圍，將原先鬆散的雙邊援助網絡提升為較緊密的多邊資金救助機制，使東亞特別是亞洲區域財金合作水平上一個新台階，增強本區域抵禦金融風險的能力。此外，需要特別值得注意的是，貨幣互換不僅涉及互換國之間的貨幣流動，而且涉及彼此間貨幣的匯率安排，進一步則涉及互換國之間宏觀經濟政策的深度協調。 　　最後，從推動人民幣國際化的戰略目標角度，該積極構建人民幣互換基金池，這樣可以有效地防範風險。在人民幣“一對多”的互換、清算系統中，籌建互換資金池，可以擴大這個系統，從而推進清算功能的發展。具體而言，可以仿照國際清算銀行，按照年度實行雙邊差額互換以及餘額結算，既包括一個經常賬目系統，也包括逐步建立一個資本賬目系統，在直接的雙邊結算融資中，鼓勵圍繞以人民幣國際化為中心，實行間接的雙邊互換，擺脫“美元陷阱”。

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