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如何理解中國經濟的四個反常現象?

http://www.CRNTT.com   2016-02-04 15:16:39  


  中評社北京2月4日電/當前中國經濟有四個反常現象,很難用傳統經濟學理論解釋
 
  在考察經濟結構轉型與經濟增長時,除了傳統的投資與消費間的結構外,還要強調投資結構,即不同類型投資之間的關係,有三個原因:第一,投資結構刻畫了中國經濟的基本特征;第二,投資結構可能帶來很大的影響;第三,要想改變目前的投資結構難度很大,還可能形成陷阱。為什麼投資結構反映了中國經濟的基本特征?這可以用四個反常現象來說明,這些現象很難用傳統的經濟學教科書理論推導出來:
 
  第一,儘管經濟增長速度在下降,但實際利率在上升。一般情況下經濟增長下降的時候,投資乏力,對資本的需求減少,實際利率應該下降。但實際情況正好相反,經濟增長在減速,而實際利率一直在上升。
 
  第二,經濟增長減速,但是勞動力成本增長的速度仍然很快。即使剔除價格因素,勞動力成本的實際增長速度仍然超過GDP實際增長速度,這也是一個反常現象。因為當經濟增長乏力的時候,對勞動的需求會減少,所以勞動力的價格也應降低,但是我們看到的正好相反。
 
  第三,儘管實際利率在上升,但是資本的回報率在下降。這也是一個反常現象,因為人們之所以願意選擇支付一個實際利率,必須是資本的回報率要高於實際利率。當資本回報率降低的時候,實際利率應該下降,而我們看到的現象正好相反,即資本回報率下降,但實際利率在上升。
 
  第四,勞動力成本在上升,卻出現了通縮。這也是不應該發生的事,一般來說工資增長是造成通貨膨脹最主要的原因之一,如果勞動力成本不斷上升,應該發生通脹而不是通縮。
  


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