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雷曼倒閉5年全球金融體系發生了什麼

http://www.CRNTT.com   2013-09-16 08:58:27

摩根士丹利首席執行官詹姆斯.戈爾曼在解釋其收購行為時明確表示旨在幫助摩根士丹利實現更穩健的業務收入：“此項交易將使得摩根士丹利從一家風險性較高的投資銀行向更加安全的企業轉型，業務重點將專注於從財富管理業務中獲得穩定的手續費收入。” 　　而對於綜合性銀行而言，其業務模式也更加保守。一方面停止自營交易，另一方面出售衍生品和大宗商品業務部門。 　　其二，銀行業持續去杠杆、提高資本充足率。高杠杆是本次金融危機的一根重要導火索，其本質也就是過度承擔風險、自有資金不足、流動性錯配等問題。 　　雷曼兄弟倒閉時的杠杆率高達40倍，其美國同行的平均水平為26倍左右，而其歐洲同行的杠杆比率則高達61倍。 　　在歐美爆發以流動性不足為典型特征的金融危機之後，去杠杆必然成為銀行業的必修課，這在歐洲銀行持續出售非核心資產方面表現明顯，瑞銀甚至關閉了其投資銀行部，而蘇格蘭皇家銀行、德銀等持續出售資產也仍在繼續。 　　而據公開數據統計，現在美國前六大銀行的資本金已經在2008年的基礎上實現了翻番，杠杆率也已經大幅降低至16倍左右。 　　儘管在資本充足率、系統性金融風險以及風險業務防範等方面，不管是監管機構還是金融機構本身都有了很大的改善，但有一個問題，金融危機不僅沒能解決反而加劇了這一難題，這就是金融機構的大而不能倒。 　　以美國為例，全美前六大銀行的總資產自2007年增加了28%，這還是在這些銀行股票持續下行的基礎上，而且在市場上所占份額也進一步增加，使得“大而不能倒”問題顯得更加突出；而且這些大機構之間的交叉業務也仍然緊密，牽一發而動全身的性質也並沒有取得很好的改善。

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