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中國經濟回升具可持續性

http://www.CRNTT.com   2013-09-19 09:30:24

判斷經濟回升是否可持續主要看拉動經濟回升的動力是否有後勁 　　中評社北京9月19日訊／上周中國國家統計局公布了8月份主要宏觀經濟數據。普遍認為，8月份數據進一步印證了7月份開始的經濟回穩，一些機構還據此提高了對今年中國GDP增長的預測。不過，對於經濟回升的持續性，不少人都持謹慎態度，但七八月份以來的經濟回升是可持續的。 　　財經網刊登農業銀行戰略規劃部研究員付兵濤文章分析，判斷經濟回升是否可持續，主要看拉動經濟回升的動力是否有後勁，8月份投資、消費、出口三駕馬車增速均小幅回升，因此問題就轉化為三駕馬車是後勁乏力還是後勁充足。 　　先看消費。前8個月社會消費品零售總額同比增長12.8%，與前7個月增速持平（實際上是回升0.03個百分點）。而此前，消費月度累計增速已經連續回升5個百分點。僅從數據來說，8月份消費回升速度有所放緩，但回升趨勢沒變。考慮到消費的內在穩定性，四季度增速基本不會回落，而考慮到股市回升效應和基數效應，消費增速繼續回升的概率還更大一些。 　　再看出口。在經歷了五六月份的突然失速之後（有基數較高的原因，也有整頓虛假貿易的影響），七八月份出口開始回升，8月份當月回升到7.2%。出口主要受價格和需求兩方面因素影響，但中國出口的需求彈性相對更大。目前，美國經濟回升基本上已經成為各方共識。歐洲經濟在二季度結束了此前連續6個季度的下降，實現0.3%的正增長。應該說，在經歷了兩年多的主權債務危機折磨之後，歐洲經濟最壞的時刻已經過去。OECD公布的歐洲經濟綜合領先指標從4月份開始上升到100以上的擴張區間，且連續四個月回升。簡單的數據分析可知，中國對歐洲出口增速與歐洲經濟景氣指數高度正相關。PMI出口訂單在經歷4個月下降之後，8月份重新回到50%以上，也說明需求在恢復。因此，出口的回升應該主要歸功於歐美經濟復甦，而歐美的經濟復甦至少在年內應該不會掉頭。 　　最後看投資。城鎮固定資產投資增速可謂高開低走，兩個月增速為21.2%，比去年全年增速高出0.6個百分點。但是之後逐月走低，上半年降到20.1%，7月份與上半年持平，或者說止住下滑趨勢，前1-8月增速回升到0.2個百分點到20.3%。投資增速回升，主要得益於兩個因素，一是製造業投資增速回升。從前7月份的17.1%回升到前8各月的17.9%，主要推動因素是企業補庫存，背後是信心恢復和大宗商品價格的小幅回升（8月份CRB現貨指數平均值環比回升了1個點）。二是基建投資回升。最具代表性的是前8月個月交通運輸行業投資投資比前7個月回升1.9個百分點，其中道路運輸行業回升2.2個百分點。

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