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如何科學確定增長速度目標

http://www.CRNTT.com   2014-05-29 08:57:23

文章指出，在認識和實際測算潛在增長率的問題上，目前存在著一個必須澄清的誤區。潛在增長率反映的是一個經濟體由供給方因素所決定的中長期增長能力，與短期的需求變化沒有關係。勞動力供給、儲蓄率和全要素生產率是影響潛在增長率高低的最主要因素，決定了經濟增長合理的速度區間。而出口、投資和居民消費等需求因素，只決定一個經濟體是否能夠在合理的速度區間運行，但不能改變這個區間。換句話說，需求方因素可以幹擾實際增長率，使其高於或者低於潛在增長率，產生實際增長率與潛在增長率之間的差別，即所謂的“增長率缺口”，但不能改變潛在增長率。 　　所以，在潛在增長率既定的情況下，如果出現需求不足可能導致經濟增長在其以下水平運行的危險時，運用宏觀經濟政策手段管理需求是必要的，而用刺激出口、投資和消費需求的政策，試圖把實際增長率拉高到潛在增長率之上，則是不可取並且十分危險的做法。日本在1990年失去人口紅利之後，其主流認識是需求不足導致增長乏力，所以多年實施帶有刺激性的貨幣政策和財政政策，並且把這種政策傾向體現在產業政策和區域政策之中，造成泡沫經濟、僵屍企業和僵屍銀行，生產率提高速度緩慢，導致其“失去的二十年”。所謂的“安倍經濟學”，由於沒有擺脫這個政策誤區，拉動需求的政策箭頭可以在一時得以落實，但改變潛在增長率的改革措施遲遲不能到位，所以終究挽救不了日本經濟。 　　文章認為，用刺激需求的手段試圖超越潛在增長率固然不可取，從供給的角度入手提高潛在增長率卻是可行的，而且是勢在必行的選擇。在黨的十八屆三中全會部署的主要領域改革任務完成之前，仍然存在著諸多制度性障礙，制約著勞動力供給潛力的挖掘、投資效率的改進和全要素生產率的提高。通過推進改革拆除這些制度障礙，可以立竿見影地提高潛在增長率，收獲改革紅利。例如，我們的測算表明，如果在2011年至2020年期間，每年把勞動參與率提高一個百分點，可以把潛在增長率提高0.88個百分點，如果每年全要素生產率增長速度提高一個百分點，可以把潛在增長率提高0.99個百分點。而通過生育政策調整把總和生育率提高到接近1.8的水平，則可以在2030年之後顯示效果，潛在增長率可以提高大約10%至15%。 　　基於對未來潛在增長率的靜態估算，即“十二五”時期平均7.6%和“十三五”時期平均6.2%，以及對改革推進逐漸釋放出紅利的動態預期，綜合考慮，在“十二五”後兩年把GDP年度增長率預期目標定在7.5%是合適的，而從“十三五”時期開始應有所降低，平均可確定在7%的水平上。

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