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企業家信心是提振民間投資關鍵

http://www.CRNTT.com   2016-07-01 06:41:17

重塑民營企業家對於中國經濟和中國社會的長期信心，已經刻不容緩。 　　中評社北京7月1日電／今年以來，民間投資持續惡化，1~5月民間投資同比名義增長3.9%，5月單月增長不足1%，創出這一數據自2005年公布以來的最低紀錄。對此，決策層已有所警覺，“權威人士”在5月9日《人民日報》頭版的關於中國經濟形勢判斷的文章中，將民營企業投資大幅下降列為中國經濟的首要風險點。5月4日的國務院常務會議也專題研究了民營企業投資增速大幅下滑的問題。 　　第一財經日報發表瑞穗亞洲證券首席經濟學家沈建光、瑞穗證券研究員樊磊文章表示，考慮到2015年民營企業固定資產投資占全社會固定資產投資超過六成，而穩投資正是中國經濟穩增長的關鍵，提振民營企業投資對於中國經濟的意義不言而喻。 　　從歷史數據看，除了2009~2010年四萬億元經濟刺激時期之外，民營企業固定資產投資增速一直高於政府和國有企業的投資增速。民營固定資產投資占全部固定資產投資的比重也在過去十年間上升了超過30個百分點。但2011年以來，民間固定資產投資的增速不斷下滑，與公共部門固定資產投資增速的差距越來越小，並於去年9月被公共部門的固定資產投資所趕超。 　　文章分析：為何近五年來民間固定資產投資增速出現趨勢性下滑？ 2008年全球金融危機以來，中國經濟面臨結構轉型、經濟增速下滑以及投資回報下降，或是最主要原因。而其中，國企民企投資增速的相對變化，與以下三點原因有關： 　　一是伴隨著中國勞動力成本和其他成本的不斷上升，以民營企業為主導的中國製造業部門的競爭力有所下降，在整個國民經濟中的比重也有所下降。而在代表新的經濟增長動能的服務業和其他一些壟斷性行業中，民營企業卻遭遇種種壁壘，沒有進入的機會。 　　二是伴隨著中國經濟的持續下滑，政府不得不在穩增長中發揮更加重要的作用。這直接導致了政府投資占比的上升和與政府關係緊密的國有企業的投資占比上升。 　　三是伴隨著近些年信用風險的上升，金融系統對於存在一定政府隱形擔保的國有企業授信偏好有所加強。 　　文章稱，這些長期性的因素卻並不能很好地解釋，為什麼自2016年以來民營經濟固定資產投資增速出現顯著惡化。從同比增速的角度觀察，民間固定資產投資增速從2015年12月底到2016年5月短短五個月間，下滑將近8個百分點，呈現出自我加速的態勢，這和過去兩三年間的相對比較平穩下滑的態勢不同。 　　分部門來看，在一季度政府採取了一些措施並推動總需求反彈的情況下，民營企業在房地產和基建領域的投資增速也出現了企穩反彈（雖然顯著弱於政府和國企投資增速），但在製造業和房地產及基建以外的服務業領域卻出現了急劇滑落，並拖累整體投資增速下行。與之相對，各部門政府和國企投資增速今年以來則都實現了較為強勁的反彈。 　　鑒於近幾個月來總需求出現了一定的回升，今年民營企業投資的下滑恐怕不能簡單解釋為經濟周期下行的自然結果。那麼又如何解釋目前民營企業投資顯著滑坡呢？

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