中評社北京7月13日訊／作為世界上最富有的國家，美國是世界最大的債務國。中國證券報發表中國社會科學院學部委員餘永定文章表示，令人詫異的是，作為世界最大債務國，美國的投資收益依然是正值。欠了別人大量債務，不但不需要向別人付息，反而要從別人那里收取利息。怪不得經濟學家要討論經濟“暗物質”的存在。在不得不對美國人的精明表示佩服之外，我們必須說，當前國際金融體系的不公正安排是造成這種現象的重要原因。中國未經年輕債務國階段就直接進入了成熟債務國和年輕債權國階段。由於存在經常項目順差和投資收益項目逆差，中國可以算作債務償還國。與此同時，中國還是資本淨輸出國，是淨債權國。因而，中國本來應該有投資收益順差而不是逆差。所以，可以說中國是一個擁有淨債權的“債務國”。
顯然，中國的國際收支結構恰恰是美國國際收支結構的“反題”：兩者是共生物。沒有後者也就沒有前者。反之亦然。文章表示，十分擔心隨著在華外國直接投資的不斷增加，中國投資收益逆差將不斷增加。除非中國對外投資收益迅速增加，為了維持經常項目平衡，中國必須維持越來越大的貿易順差。但是，中國進一步增加貿易順差的可能性將受到世界經濟增長狀況等外部因素的限制。不能排除這樣的可能性：如果中國不能通過增加海外直接投資等方式提高其海外資產的收益率，即便中國的淨債權因外匯儲備的增加而進一步增加，中國的投資收益項目依然可能是逆差。
文章稱，一直呼籲遏制中國經濟的雙順差,理順中國經濟與世界經濟的關係。遺憾的是這種狀況並未扭轉。如果這種情況不發生變化，中國就永遠無法從債務償還國過渡到年輕債權國。因而，不能排除這樣一種可能性：由於中國海外投資進展緩慢，隨著外國股權投資的增加，投資收益逆差最終超過貿易順差。經常項目逆差的出現，意味著中國將會從債權國倒退回債務國。在這種情況下，外資是不會大量流入。目前，中國已進入老齡化階段。在今後10-15年內，贍養率的上升將導致中國國民儲蓄率的下降。如果屆時中國投資收益項目逆差增加，中國的國民儲蓄率必將進一步下降。贍養率上升和投資收益逆差的增加將使中國因投資不足而陷入經濟停滯。為保持經濟的持續增長，中國必須依靠從現在開始逐年積累起來的海外資產所提供的投資收益順差來彌補因老齡化造成的儲蓄之不足。如果中國在未來10-15年不能實現投資收益的大量順差，中國經濟就將因資源跨代配置的失敗而陷入困境。
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