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歐洲主權債務危機對中國的警示

http://www.CRNTT.com   2010-02-10 08:52:25

要知道，對多數投資者來說，政府債券都是其投資組合中“保險系數”最高的投資板塊，投資政府債券目的就是降低投資風險。如果政府債券也開始具有風險，哪怕這種風險很小，對投資者來說，都是不可以接受的。不僅如此，這種風險還會蔓延，會讓投資者對其他投資品種的信心大幅下降。歐洲部分國家出現的主權債務危機，不僅僅是幾個歐元區國家的經濟問題和財政問題那麼簡單，而是有著巨大的連鎖效應。上周初，當防範歐元區某些成員國債務違約的保險成本出現短暫下降時，歐美股市迅速出現了反彈。然而，當歐洲國家主權債務危機周三晚間大幅升級，葡萄牙信用違約掉期首次突破200個基點時，歐美股市緊接著全線下挫，連上證指數也跟著大降55點。投資者不僅擔心歐洲國家難以化解決債務危機，甚至擔心美國就業市場的改善程度可能也不及預料，更擔心全球經濟是否真像有的人所分析的那麼樂觀。可以預見的是，如果在接下來的一段時間內歐盟不能拿出有效化解債務的方案，市場還會對此作出進一步的反應，趨於樂觀的全球經濟復甦也會受到影響，全球經濟二次探底的風險會因此而提升。 　　文章指出，歐洲國家出現的主權債務危機，對中國來說也是一次重要的警示。目前，雖然中國的國家債務和財政赤字都遠低於國際公認的風險臨界點，但是，金融危機爆發以來中國地方政府債務迅速擴張，隱藏了不少問題，應該引起高度警覺。如果地方政府不能有效化解這些債務，也會帶來某種規模的債務危機，影響市場信心進而影響經濟安全。更重要的，地方政府債務的無序擴張，一旦出現違約風險，將會對經濟實體的復甦和經濟社會協調發展產生間接但是巨大的影響。

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