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“以債養債”可能導致全球二次探底

http://www.CRNTT.com   2010-04-01 08:03:23

中評社北京4月1日電／美國負債至今已達12萬億美元，日本、英國、意大利等的債務水平均比較高。較高的財政赤字和債務水平意味著這些國家將來可能不得不“以債養債”，而“以債養債”將增加債務負擔，拖累全球經濟增長，甚至會出現二次見底的可能。《證券時報》發表復旦大學國際金融系副教授陸前進文章如是說。 　　歐美部分國家債務水平高 　　文章稱，據報道，美國負債至今已達12萬億美元，這一數字在未來十年可能還會再增加8萬億美元。除了美國外，今年1月底，標準普爾將日本AA長期主權信用評級前景由“穩定”調整為“負面”。國際貨幣基金組織(IMF)的數據顯示，日本的政府債務總額今年已飈升至占國內生產總值(GDP)的229%，位列經濟合作與發展組織(OECD)所有成員國之首，而這一比例可能還會上升，因為日本議會3月24日通過了總額高達92.299萬億日元(約合1萬億美元)的2010年度預算案。英國的財政赤字和債務水平也在不斷上升，最新的數據顯示，截至今年1月底，英國政府的公共債務淨額總計8485億英鎊，占GDP的60%，未來數年英國債務淨額相對於GDP的比例可能接近80%。歐元區國家財政赤字和債務水平也在不斷上升，希臘的財政赤字已達到12.7%，希臘債務占GDP比例為113%。截至去年底，意大利政府債務總額已相當於GDP的115.8%，比2008年底增加了10個百分點，成為歐元區公共債務比例最高的國家。較高的財政赤字和債務水平意味著這些國家將來可能不得不“以債養債”，而“以債養債”將增加債務負擔，拖累全球經濟增長，甚至會出現二次見底的可能。 　　實際上，“以債養債”首先要建立在較好的政府信用上，政府可以通過發行債券融資，如果政府信用被下調，融資成本會上升，債務負擔也會加重。如希臘由於較高的財政赤字和債務水平，希臘信用等級被下調，融資成本不斷上升，進一步加重了債務負擔。歐盟25日就如何救助負債累累的希臘達成共識，一旦希臘陷入嚴重困境，可獲得歐盟與國際貨幣基金組織(IMF)協同安排的雙邊貸款，這將有利於提高希臘的融資能力。儘管如此，從長期來看，“以債養債”會加大希臘債務負擔，往往會使問題變得更加難以解決。

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