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日圓升值背景及其影響之評析

http://www.CRNTT.com   2010-10-01 07:55:37

此波日圓的急速升值，雖對日本出口與經濟帶來不利的影響，但對內需型產業或有心拓展海外市場的企業來說，則有正面影響。尤其是從拓展海外市場的角度觀之，日圓的升值一方面大幅降低日本企業海外併購的成本，無形中提高企業潛在的競爭力；另一方面也間接提升日本企業的併購視野。根據統計，2010年以來，日本企業海外併購的總金額已高達217.7億美元，較去年全年的117.7億美元成長將近一倍；而併購案件也從去年的244件增加至今年的291件。  　　面對日圓升值之際，亞洲市場也應嚴肅看待。因為一方面，日元升值將導致日本出口成本大幅提升，日本企業往海外發展與轉移速度也將加快。如此一來，勢將加快轉移區域產業結構的升級與整合。根據過往日本產業出走海外的模式推測，在此一假設條件下，受到衝擊最大的地區可能就是東亞。而東亞產業結構若能因此加速整合，對於亞洲經濟一體化將有莫大的推動作用。  　　另一方面，日圓升值可能拉大周遭國家（或鄰近區域）貨幣的升值空間，同時也會造成此些國家（或鄰近區域）的升值壓力。特別是中國大陸近期因為人民幣緩升的態勢已引起美國眾議院的高度不滿，打算殺雞儆猴，通過《公平貿易貨幣改革法案》，對貨幣遭受大幅低估國家（或鄰近區域）的進口商品，課徵反補貼稅；一旦日圓持續升值，則在操控匯率上本已成為美國眼中釘的亞洲國家或鄰近區域（包括台灣），勢將更易列入未來美國課徵反補貼稅的對象，衝擊未來的出口貿易。  　　顯然地，此波日圓急速的升值，不僅對日本國內（外）市場產生衝擊，連帶地也影響到鄰近國家（或鄰近區域）。因此，我們不能等閒視之。作為同以出口導向為主的經濟體，面對日圓可能持續升值的趨勢，政府勢必得提早研擬對策加以因應，防範於未然。尤其應避免日圓升值造成日本陷入再次衰退泥沼之際，可能對台灣經濟成長產生連動的負面衝擊。

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