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| 中美不對等投資源於美國不透明壁壘 | |
http://www.CRNTT.com 2012-05-12 07:50:23 |
文章稱，多年來，中美兩國對外資產負債表存在著嚴重失衡：美國對外投資主要集中在高收益的風險資產上，對中國的投資收益率長期維持在20%左右，而中國儲備資產主要用於購買美國國債，平均資本回報率不到5%，這等於是用高收益的股權資產交換低收益資產，利益分配嚴重不對稱。扭轉這種利益分配失衡的最好辦法，就是轉變中國的資產負債結構，變債權投資為股權投資，也就是權益投資。 根據鄧寧的對外投資發展階段理論，一國對外直接投資是一國經濟發展階段的函數。到達一定階段時（人均2000至4750美元），投資的轉變就成為必然選擇。而推動這一轉換的關鍵是提高對外投資的收益率，促進本國資本競爭優勢的形成。比如上世紀80年代後日本國際收支經常項目中的所得收支盈餘超過貿易盈餘，日本對外經濟結構發生了重大變化。去年中國人均GDP達到4382美元，正處於從“商品輸出”到“資本輸出”的發展臨界點。 文章指出，一個不可回避的事實是，中國的經濟結構調整要與轉變經濟發展方式相結合，積極調整對外資產結構，加大外匯儲備資產在海外兼並、海外市場拓展、技術升級、資源能源收購、知識產權等項目的重點支持，以及新興產業方面的股權投入，通過資本的全球戰略布局，將中國的資本優勢轉為制度、資源和投資的優勢，完成由被選擇者向選擇者的轉型，提高全球配置資源能力。這也就意味著，繼成為“勞務輸出”、“初級工業產品輸出”大國之後，中國終將成為“資本輸出”大國。 在去年中美經濟與戰略對話前夕，美國智庫就積極提議白宮歡迎中國對美投資，認為這能帶來諸如創造就業崗位、消費者福利甚至幫助美國實現基礎設施更新等利益。這份由亞洲協會和伍德羅•威爾遜國際學者中心的基辛格中美關係研究所合作推出的名為《敞開門戶、充分利用中國對美直接投資》的報告稱，過去五年，中國對美直接投資增長了約25倍。 然而現實卻是，截至2011年，美國對華實際投資676億美元，而同期中國對美投資不足300億美元。美國是中國最大的外來直接投資國，而中國直接投資在美國僅排第25位。中國對美投資總量占美國吸收外資總量不到1%，差距懸殊。儘管近三年中國對美投資增長迅速，2008、2009、2010年，增幅分別達135.7%、96.7%和43.9%。但據美國經濟分析局的統計數據，到目前為止，中國對美歷年直接投資存量僅23億美元，相當於各國對美直接投資存量的千分之一。事實證明，美國對中國投資實施有選擇的開放，設置了“不透明”的投資壁壘，這是中國企業投資美國的強大逆流。 |
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