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黃金成全球做空新風向標

http://www.CRNTT.com   2013-04-18 08:40:00

中評社北京4月18日訊／BWCHINESE中文網刊載中國國家信息中心經濟預測部副研究員張茉楠文章“黃金成全球做空新風向標”，作者指出，去年四季度以來，一些對衝基金開始大肆做空黃金，曾經的市場寵兒如今被做空力量盯上，成為新一輪全球做空力量的風向標。 　　全球金融市場從來不乏“黑天鵝事件”。近日，國際金價大幅跳水已經觸發了從能源到工業金屬等各類大宗商品價格的全面下跌，一時間極端悲觀情緒似乎又重新籠罩全球金融市場，這背後的邏輯到底是什麼？又釋放出哪些風險信號？ 　　黃金大跌其實早有預兆。從自身屬性看，黃金是傳統避險資產，2008年全球金融危機推升了其作為避險工具和投資標的的雙重屬性。 　　隨著2011年以來全球兩輪量化寬鬆大潮以及主權貨幣的內生性貶值，全球黃金總需求穩步上升，2010年和2011年全球黃金總需求年度增幅分別達到12.2%和13.9%，2011年國際金價更是衝高至每盎司1920美元的最高紀錄。 　　然而，隨著國際金價的上升，2012年黃金需求出現負增長，降幅達到3.86%。 　　去年四季度以來，一些對衝基金開始大肆做空黃金，曾經的市場寵兒如今被做空力量盯上，成為新一輪全球做空力量的風向標。特別是近一時期以來，歐洲債務危機重燃、塞浦路斯拋售黃金傳聞是直接導致國際金價大跌的導火索。 　　而日本超大規模量化寬鬆引發國債期貨異動，中美經濟指標不及預期則進一步助推國際金價大幅下挫，在過去兩個交易日呈自由落體式下滑，周一Comex6月黃金期貨收盤下跌9.4%至每盎司1361.10美元，創下1983年2月以來最大單日跌幅，兩日內跌幅達到200美元盎司。 　　黃金大跌遠不止是單一因素造成的。表面上看，黃金大跌源自做空力量的集結，而更深層次的邏輯則在於對世界經濟未來預期的逆轉。3月以來美國經濟數據全面疲軟，遠不及預期，這反映出美國經濟波動性依然較大，並未走上真正複蘇的正軌。

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